長盛軸承：國內滑動軸承領行者，中高端軸承大型供應商長盛軸承成立於1995 年，是國內自潤滑軸承行業領軍企業。公司主要產品爲自潤滑軸承、低摩擦副零部件及相關的精密鑄件，產品定位於中高端市場，涉及的產品規格上萬種，產品廣泛應用於工程機械、汽車、能源（傳統及可再生）、港口機械、塑料機械、農業機械等行業。公司客戶分佈覆蓋英國、德國、法國、意大利、瑞典、韓國、日本、印度、北美等國家和地區。
全球軸承行業穩中有升，我國軸承行業逐步進入發展機遇期隨着未來機器向高速度和大功率方向發展，對軸承性能的要求與日俱增，滑動軸承的應用領域將得到進一步拓展，行業有望繼續保持快速增長態勢。Precedence Research報告顯示，全球軸承行業的市場規模在2022年爲1,302 億美元，預測到2032 年將超過2,798 億美元，複合增速達8%。
QY Research 報告顯示，2023 年中國軸承產量達到約275 億套，較上一年增長6.18%。
產品力全國領先，客戶基礎深厚牢固
公司自成立以來就十分重視自潤滑材料及軸承的研發，產品定位於中高端市場，經過多年發展，公司客戶資源不斷拓展且多爲中大型企業，客戶基礎深厚牢固。公司已經進入卡特彼勒、沃爾沃等知名主機廠的全球供應體系，並與美馳、博世等知名汽車及工程機械零部件生產商及三一集團、海天精工等國內龍頭企業建立了長期、穩定的合作關係。
加速孵化人形機器人項目，有望培育新業績增長點絲槓是線性執行器的核心部件，隨着高端機牀設備、航天航空、機器人制造、自動化生產線等領域的不斷髮展，高精度的絲槓產品有了更廣泛的應用空間。公司產品在人形機器人領域存在較多的應用機會，目前正與多個機器人主機廠及相關供應商展開合作研發，公司產品在人形機器人領域的應用處於探索研究及樣品試製階段。
投資建議與盈利預測
長盛軸承作爲國內自潤滑軸承行業領軍企業，公司汽車及工程機械滑軸業務發展穩健，人形機器人業務方興未艾，伴隨產品力和渠道端的不斷提升，公司未來銷售業績有望邊際改善。預計長盛軸承2024-2026 年營收分別爲13.51/15.99/18.88 億元，同比增長22.22%/18.36%/18.04%，歸母淨利潤分別爲2.85/3.50/4.33 億元，同比增長17.62%/22.87%/23.61%，最新總股本及收盤市值對應EPS 分別爲0.95/1.17/1.45 元， 對應PE15.19/12.36/10.00x，首次覆蓋給予“增持”評級。
風險提示
行業競爭加劇的風險、原材料價格波動風險、海外業務發展不及預期風險、市場需求不及預期風險、匯率波動的風險。