中金上調TCL電子(01070)2024/2025年盈利預測10%/20%至13.22億港元/16.53億港元。
智通財經APP獲悉，中金發佈研究報告稱，考慮TCL電子(01070)產品結構、海外渠道結構持續優化，有望持續提升盈利水平，上調2024/2025年盈利預測10%/20%至13.22億港元/16.53億港元，維持“跑贏行業”評級，考慮港股板塊整體估值提升，上調目標價37.5%至8.36港元。TCL系彩電在全球市場份額持續提升：根據AVC Revo數據，1Q24 TCL全球彩電出貨量份額13.4%，較2023年提升0.4ppt。
報告中稱，TCL電子全球化持續推進，區域份額持續提升。1)公司彩電業務自2017年以來進入全球擴張期，根據AVC Revo，2017-2023年TCL全球彩電出貨量份額由6.8%提升至13.0%，站穩全球TOP 3，1Q24 TCL出貨量份額13.4%，較2023年提升0.4ppt。2)海外市場，根據公司公告，2023年TCL在美國市場站穩第二名、份額僅次於三星，在新興市場超10個國家份額位列前五，1Q24在歐洲的法國、波蘭、瑞典市場份額提升至第二，1Q24 TCL在歐洲及中東非市場出貨量增速也明顯跑贏公司整體，海外市場份額持續提升。3)國內市場，2024年1-5月TCL系整體線上/線下零售額份額分別爲20%/16%，同比+1.1/+1.4ppt，在高端的mini LED領域優勢則更爲明顯。