■要約
マイクロアド＜9553＞はデータとテクノロジーの力を活用し、顧客が抱えるマーケティング課題の解決に貢献している企業である。具体的にはマーケティングプロダクト「UNIVERSE」では、外部企業とメディアが保有する大量のデータを収集・蓄積、データから多種多様な特性を持つ消費者の購買行動を分析したうえで、顧客ごとに適切な広告配信を行っている。また、Webメディアにおける総合的な収益化支援を目的としたプロダクト「MicroAd COMPASS」、デジタルサイネージによる広告配信やコンテンツ配信を一元管理する「MONOLITHS」なども提供している。海外子会社においてはデジタルマーケティングの総合的なコンサルティングサービスも手掛けている。
1. 2024年9月期第2四半期の業績概要
2024年9月期第2四半期累計の連結業績は、売上高が前年同期比1.4%減の7,086百万円、営業利益が同41.9%減の411百万円、経常利益が同39.6%減の418百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益が同35.3%減の329百万円と減収減益だった。主力サービスの1つである「UNIVERSE」は増収増益と好調だったものの、タクシーサイネージ契約更改の影響を受け、デジタルサイネージが減収減益となったことが大きく影響した。ただ、通期業績予想に対する進捗率は、営業利益以下の各利益が想定を上回る推移を見せた。2024年9月期に関しては、期初の時点からタクシーサイネージの契約更改などが減益要因となることを想定していた。そうしたなかで「UNIVERSE」の業績がデジタルサイネージの落ち込みをカバーした格好だ。
2. 2024年9月期の業績見通し
2024年9月期の業績に関して同社は、売上高で前期比15.3%増の14,837百万円、営業利益で同10.9%減の742百万円、経常利益で同0.1%増の739百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で同0.3%増の566百万円を見込んでおり、期初時点の業績予想から変更はない。売上高に関しては、引き続き「UNIVERSE」の業績が好調に推移することを見込んでいる。加えて、デジタルサイネージサービスで新たに市場投入した美容サロン専用タブレットメディア「OCTAVE」が期末に向けて収益化することも売上拡大に寄与する見通しだ。「UNIVERSE」を牽引役に新サービスも加わり、売上高の増加率は前期を上回ることを見込んでいる。一方で、利益面に関しては、第2四半期終了時点において、営業利益以下の各利益が想定を上回る進捗率であるものの、減益予想を据え置いている。「OCTAVE」が下期から利益貢献するものの、デジタルサイネージを提供する(株)MADSでの新サービス「OCTAVE」への先行投資や前期に発生したタクシーサイネージの契約更改などが影響する見通しだ。
3. 中長期の成長戦略
中長期の成長戦略として同社は「アドテクノロジーの企業から、総合データカンパニーへ」というスローガンのもとに、データ活用を軸とした成長戦略を描いている。具体的には「データプロダクトの拡大」「PostCookieに向けた対応」「新領域へのデータ活用」という3つの基本戦略により、業績の拡大と企業価値の向上を目指す。「データプロダクトの拡大」に関しては、自社開発プロダクトであり収穫逓増・高収益が見込める「データプロダクト」に注力する。販売体制の強化と新製品の投入を継続的に実施することによって「UNIVERSE」の稼働アカウント数を増やしていくほか、人材への投資によって付加価値の高い製品を継続的に生み出すことができる質の高い人材プールを構築する方針だ。「PostCookieに向けた対応」に関しては、Googleが提供するChromeブラウザにおいて、3rd Party Cookieのサポートが停止される予定であることを受け、いち早く対応することによって先行者利益を獲得していく。さらに、最終的には広告サービスという枠にとどまらず、保有している膨大なデータや分析技術を活用し、新領域へ参入することを積極的に模索している。インバウンドや越境EC関連の新規サービスも順調に立ち上げており、直近では2024年4月に、中国人アクティブシニア層を対象にインバウンド・アウトバウンド支援事業を手掛ける合弁会社を設立している。
中長期の成長戦略のもと、利益率の高いデータプロダクトに注力すること、同社の強みを生かせる新プロダクトを開発していくことによって、業績の拡大と収益性の向上が期待される。
■Key Points
・2024年9月期第2四半期は減収減益も計画を上回る進捗
・好調な「UNIVERSE」がデジタルサイネージの落ち込みをカバー
・2024年9月期は増収減益を見込む。先行投資とタクシーサイネージの契約更改が影響
・中長期の成長戦略のもとで業績の拡大と企業価値の向上を目指す
（執筆：フィスコ客員アナリスト 清水陽一郎）
■摘要
MicRoad（9553）是一家利用數據和技術的力量來幫助解決客戶面臨的營銷問題的企業。具體而言，營銷產品 “UNIVERSE” 收集和積累外部公司和媒體持有的大量數據，從數據中分析具有多種特徵的消費者的購買行爲，然後爲每個客戶適當發佈廣告。他們還提供諸如旨在支持網絡媒體全面盈利的 “Microad COMPASS” 和使用數字標牌集中管理廣告發布和內容分發的 “MONOLITHS” 等產品。我們還在海外子公司提供全面的數字營銷諮詢服務。
1。截至2024/9財年第二季度的財務業績摘要
截至2024/9財年第二季度的累計合併業績是銷售額下降70.86億日元，比去年同期下降1.4％；營業利潤下降41.9％至4.11億日元；普通利潤下降39.6％，至4.18億日元；歸屬於母公司股東的季度淨利潤下降35.3％至3.29億日元。儘管作爲主要服務之一的 “UNIVERSE” 在銷售和利潤增長方面表現良好，但它受到了出租車標牌合同續訂的影響，而數字標牌的銷售額和利潤下降這一事實產生了很大的影響。但是，與全年收益預測相比的進展率顯示出每筆低於營業收入的利潤均超出預期的趨勢。關於2024/9財年，據推測，出租車標牌合同的續訂等將是自財年初以來利潤下降的一個因素。在這種情況下，“UNIVERSE” 的表現似乎掩蓋了數字標牌的下降。
2。截至2024/9財年的收益預測
關於截至2024/9財年的財務業績，該公司預計銷售額將比上一財年增長15.3％，達到148.37億日元，營業收入將比同期增長0.1％，普通收入將增長0.3％至7.39億日元，歸屬於母公司股東的淨收益將增長0.3％至5.66億日元，與財年初的收益預測相比沒有變化。在銷售方面，預計 “UNIVERSE” 的表現將繼續保持強勁。此外，預計專用於美容院的平板媒體 “OCTAVE”（作爲數字標牌服務新推向市場）將在本財年末實現貨幣化，這也將有助於擴大銷售。還增加了以 “UNIVERSE” 爲驅動力的新服務，銷售增長率預計將超過上一財年。另一方面，就利潤而言，在第二季度末，儘管每筆低於營業收入的利潤都是超出預期的進展率，但利潤下降預測保持不變。儘管 “OCTAVE” 將爲下半年帶來利潤，但預計對MADS Co., Ltd. 新服務 “OCTAVE” 的前期投資將產生影響，該服務提供數字標牌，以及上一財年出租車標牌合同續約。
3.中長期增長戰略
作爲一項中長期增長戰略，該公司正在制定一項以數據利用爲中心的增長戰略，其口號是 “從廣告技術公司到綜合數據公司”。具體而言，我們的目標是通過 “擴展數據產品”、“支持PostCookie” 和 “新領域數據利用” 這三個基本策略來擴大業務績效和提高企業價值。關於 “數據產品的擴展”，我們將重點關注 “數據產品”，這些產品是內部開發的產品，有望增加回報和高利潤。除了通過加強銷售體系和不斷推出新產品來增加 “UNIVERSE” 運營帳户的數量外，該政策還旨在建立一個高質量的人力資源庫，通過投資人力資源，持續創造具有高附加值的產品。關於 “對PostCookie的支持”，針對谷歌提供的Chrome瀏覽器計劃暫停對第三方Cookie的支持，將通過快速響應來獲得先驅者的利潤。此外，歸根結底，他們不僅限於廣告服務框架，而且正在利用他們擁有的大量數據和分析技術積極尋求進入新的領域。與入境和跨境電子商務有關的新服務也順利推出，最近，在2024/4年，成立了一家合資企業，爲中國活躍的老年人提供入境和出境支持項目。
根據中長期增長戰略，通過專注於高利潤率的數據產品和開發利用公司優勢的新產品，預計業務業績將擴大，盈利能力將提高。
■要點
・儘管銷售額和利潤有所下降，但截至2024/9財年第二季度的進展仍高於計劃
・強勁的表現 “UNIVERSE” 彌補了數字標牌的下降
・預計2024/9財年的銷售額和利潤將增加或減少。前期投資和出租車標牌合同續訂會產生影響
・以中長期增長戰略爲基礎，以擴大業務績效和提高企業價值爲目標
（由FISCO客座分析師清水洋一郎撰寫）
