加拿大通胀率意外飙升，这对决策者来说是一个挫折，因为他们正在考虑下个月进一步降息。
加拿大统计局周二在渥太华报告称，5 月份消费者价格指数较去年同期上涨 2.9%，高于前一个月的 2.7%，这主要是由于服务价格上涨。这比对经济学家的调查中估计的 2.6% 要快。
按月计算，该指数上涨 0.6%，而预期为上涨 0.3%，高于 4 月份的 0.5%。经季节性调整后，通胀率上涨了 0.3%。
加拿大央行的两项核心通胀指标也加速上涨，年均涨幅为 2.85%，快于经济学家的预期。
周二的数据打破了连续四个月价格压力缓解的局面。总体通胀和核心通胀的再次加速可能会警告央行下个月不要连续第二次降息，因为官员们试图了解最新的挫折是否是暂时的。
“通胀路径仍然不平衡，这意味着降息路径可能也不会一帆风顺，”蒙特利尔银行利率和宏观策略师本杰明·雷泽斯（Benjamin Reitzes）通过电子邮件表示。“虽然我们不会排除 7 月份降息的可能性，但可能性明显下降。”
加元在数据公布后上涨，但回吐部分涨幅，截至渥太华时间上午 9：24，兑美元汇率为 1.3647 加元。2 年期加拿大债券收益率当日上涨约 9 个基点，至 4%。
本月早些时候，加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）及其官员将基准隔夜利率下调 25 个基点至 4.75%，这是七国集团央行首次启动宽松周期。在看到物价压力连续几个月降温后，他们表示，他们更有信心通胀将达到 2% 的目标，货币政策不再需要那么严格。
周二发布的通胀报告是加拿大央行 7 月 24 日下一次利率决定之前的两份此类报告中的第一份。参与调查的大多数经济学家预计，政策制定者将在那次会议上保持借贷成本稳定，然后在 9 月的下次会议上再次放松。
“5 月份通胀缺乏进展降低了加拿大央行 7 月份降息的可能性。但在 7 月决定之前仍将发布另一份 CPI 报告，大门并没有完全关闭，”阿尔伯塔中央银行首席经济学家查尔斯·圣阿诺德在一封电子邮件中表示。
行长蒂芙·麦克勒姆周一重申，如果物价压力继续缓解，预期政策利率进一步下调是合理的。但官员们不想过快降息，以免危及通胀进展。
根据计算，通胀率三个月移动平均值从 4 月份的 1.64% 上升至年化 2.52%。
住房、食品通胀
5 月份，抵押贷款利息成本和租金仍然是通胀率年度变化的最大贡献者。抵押贷款利息成本同比上涨 23.3%，租金上涨 8.9%。不包括住房成本，消费者价格指数较去年同期上涨 1.5%，而 4 月份为 1.2%。
不包括食品和能源，该指数较去年同期上涨 2.9%，高于 2.7%。服务业通胀上涨 4.6%，而 4 月份为 4.2%。
食品价格上涨 2.4%，而 4 月份为 2.3%。杂货价格较去年同期上涨 1.5%，这是自 2023 年 6 月以来的首次加速，环比上涨 1.1%，这是自去年年初以来的最大月度涨幅。
从地区来看，加拿大十个省中有六个省（包括安大略省和魁北克省）的物价涨幅较去年同期有所加快。
该机构的分析师表示，此次发布的数据采用了加拿大统计局的新一篮子权重，但并未影响年度 CPI 总体变化。
经济学家 Stuart Paul称，通胀再度加速表明加拿大央行只能缓慢降息。一份糟糕的通胀报告并不代表趋势，但我们认为加拿大央行将在 7 月 24 日的会议上维持利率不变。由于通胀的上行风险来自房价（随着利率下降房价可能会上涨），而且与美联储的分歧空间有限，我们认为加拿大央行将仅以季度为单位下调隔夜利率目标。
加拿大通脹率意外飆升，這對決策者來說是一個挫折，因爲他們正在考慮下個月進一步降息。
加拿大統計局週二在渥太華報告稱，5 月份消費者價格指數較去年同期上漲 2.9%，高於前一個月的 2.7%，這主要是由於服務價格上漲。這比對經濟學家的調查中估計的 2.6% 要快。
按月計算，該指數上漲 0.6%，而預期爲上漲 0.3%，高於 4 月份的 0.5%。經季節性調整後，通脹率上漲了 0.3%。
加拿大央行的兩項核心通脹指標也加速上漲，年均漲幅爲 2.85%，快於經濟學家的預期。
週二的數據打破了連續四個月價格壓力緩解的局面。總體通脹和核心通脹的再次加速可能會警告央行下個月不要連續第二次降息，因爲官員們試圖了解最新的挫折是否是暫時的。
“通脹路徑仍然不平衡，這意味着降息路徑可能也不會一帆風順，”蒙特利爾銀行利率和宏觀策略師本傑明·雷澤斯（Benjamin Reitzes）通過電子郵件表示。“雖然我們不會排除 7 月份降息的可能性，但可能性明顯下降。”
加元在數據公佈後上漲，但回吐部分漲幅，截至渥太華時間上午 9：24，兌美元匯率爲 1.3647 加元。2 年期加拿大債券收益率當日上漲約 9 個點子，至 4%。
本月早些時候，加拿大央行行長蒂夫·麥克萊姆（Tiff Macklem）及其官員將基準隔夜利率下調 25 個點子至 4.75%，這是七國集團央行首次啓動寬鬆週期。在看到物價壓力連續幾個月降溫後，他們表示，他們更有信心通脹將達到 2% 的目標，貨幣政策不再需要那麼嚴格。
週二發佈的通脹報告是加拿大央行 7 月 24 日下一次利率決定之前的兩份此類報告中的第一份。參與調查的大多數經濟學家預計，政策制定者將在那次會議上保持借貸成本穩定，然後在 9 月的下次會議上再次放鬆。
“5 月份通脹缺乏進展降低了加拿大央行 7 月份降息的可能性。但在 7 月決定之前仍將發佈另一份 CPI 報告，大門並沒有完全關閉，”阿爾伯塔中央銀行首席經濟學家查爾斯·聖阿諾德在一封電子郵件中表示。
行長蒂芙·麥克勒姆週一重申，如果物價壓力繼續緩解，預期政策利率進一步下調是合理的。但官員們不想過快降息，以免危及通脹進展。
根據計算，通脹率三個月移動平均值從 4 月份的 1.64% 上升至年化 2.52%。
住房、食品通脹
5 月份，抵押貸款利息成本和租金仍然是通脹率年度變化的最大貢獻者。抵押貸款利息成本同比上漲 23.3%，租金上漲 8.9%。不包括住房成本，消費者價格指數較去年同期上漲 1.5%，而 4 月份爲 1.2%。
不包括食品和能源，該指數較去年同期上漲 2.9%，高於 2.7%。服務業通脹上漲 4.6%，而 4 月份爲 4.2%。
食品價格上漲 2.4%，而 4 月份爲 2.3%。雜貨價格較去年同期上漲 1.5%，這是自 2023 年 6 月以來的首次加速，環比上漲 1.1%，這是自去年年初以來的最大月度漲幅。
從地區來看，加拿大十個省中有六個省（包括安大略省和魁北克省）的物價漲幅較去年同期有所加快。
該機構的分析師表示，此次發佈的數據採用了加拿大統計局的新一籃子權重，但並未影響年度 CPI 總體變化。
經濟學家 Stuart Paul稱，通脹再度加速表明加拿大央行只能緩慢降息。一份糟糕的通脹報告並不代表趨勢，但我們認爲加拿大央行將在 7 月 24 日的會議上維持利率不變。由於通脹的上行風險來自房價（隨着利率下降房價可能會上漲），而且與聯儲局的分歧空間有限，我們認爲加拿大央行將僅以季度爲單位下調隔夜利率目標。
