6月24日晚间，郑州银行（002936.SZ）发布公告称已收到中证中小投资者服务中心的《股东质询函》下称“质询函”，并针对“连续四年不分红”一事向中小股东作出回应。

中小投资者在质询函中指出，自2019年后郑州银行已连续4年盈利但不进行现金分红。

2020年至2023年，郑州银行分别实现归属于上市公司股东的净利润31.68亿元、32.26亿元、24.22亿元、18.50亿元。

但在3月发布的专项说明中，郑州银行依旧坚持“不进行现金分红，不送红股，不进行资本公积转增股份。”

郑州银行回应称，公司不进行现金分红有合理性，主要考虑三大因素：

一是盈利能力持续承压。

郑州银行称：“本行积极响应国家政策，服务让利实体经济，受息差收窄及信贷投放增速放缓等因素影响，营收增长承压；本行加大拨备计提力度，加快不良资产处置速度，从而导致营业支出呈上升趋势。”

郑州银行表示，2023 年叠加外币资产规模变化及汇率波动对营业收入的负面冲击，导致盈利能力同比进一步下降。

二是顺应监管引导，增强风险抵御能力。

郑州银行表示，目前经济恢复基础仍待加固。截至2023 年末，该行拨备覆盖率174.87%， 较上年末提升9.14 个百分点。

“本行顺应监管引导留存未分配利润将有利于本行进一步增强风险抵御能力，为本行保持经营稳定提供保障。”郑州银行称。

三是商业银行资本监管政策要求日益趋严。

郑州银行表示，该行加大对实体经济的支持力度，资本消耗增加，资本充足率呈下降趋势。同时，《商业银行资本管理办法》施行后，在信用风险资产计量方法方面，对房地产业务、项目贷款和资产管理产品等的风险暴露计量更为审慎，进一步加大资本消耗。

截至一季度末，郑州银行营收达34亿元，同比增长2.47%；归母净利润为9.67亿元，同比下降18.57%。

核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.54%、10.58%和11.85%，较上年末分别下降0.36个百分点、0.55个百分点和0.53个百分点。

“对于中小银行来说，外部渠道补充资本能力较为有限，内源性的资本补充是保证资本充足的重要途径。”郑州银行表示，“本行留存的未分配利润将用于补充核心一级资本，有利于缓解资本补充压力，维护投资者的长远利益。”

不过上述“零分红”情况或在未来被打破。

4月底发布的《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则已明确，同时构成下述三项条件的公司将会被实施ST：

一是最近一个会计年度净利润为正值且母公司报表年末未分配利润为正值的公司；

二是最近三个会计年度累计现金分红总额低于最近三个会计年度年均净利润的30%；

三是最近三个会计年度累计现金分红金额低于5000万元。

该规则将于2025年正式实施，“最近三个会计年度”指向2022-2024年度。

这也表示，若郑州银行继续坚持不进行现金分红，公司有可能被实施ST。

或与上述新规有关，郑州银行已在6月27日召开的2023年度股东周年大会议案中加入《关于郑州银行股份有限公司2023年度利润分配预案的议案》。