分析師認爲，蘋果在第一年的AI升級週期不會受到歐盟《數字市場法案》的顯著影響，蘋果有足夠的時間在2025財年解決這些問題。
儘管市場對$蘋果 (AAPL.US)$的人工智能系統“Apple Intelligence”充滿期待，但上週五蘋果的聲明給歐盟市場澆了冷水。
蘋果公司在聲明中表示，爲了找到符合歐盟監管要求且能保護消費者隱私的解決方案，將推遲AI系統在歐盟地區的發佈。這引發了市場對蘋果AI升級週期可能受到影響的擔憂。
然而，摩根大通對蘋果公司的應對能力充滿信心。在24日發佈的報告中分析師Samik Chatterjee認爲，這一延遲目前不會顯著影響歐盟地區的銷量。
因爲AI升級週期更可能呈現出兩年的“階梯式爬坡”模式，而非一年的“超級週期”。在這兩年的AI升級週期中，蘋果第一年的銷量重心將在北美地區，期間有足夠的時間解決歐盟問題；預計第二年的重點才是歐洲和中國市場。
這種逐步增長模式是基於以下幾點：
首先，北美地區將是第一週期的主要貢獻市場，僅北美就可以滿足升級第一年的銷量預期；
其次，第二個升級週期更取決於歐盟和中國，這是確保蘋果此後週期不受影響的關鍵；
此外，Apple Intelligence功能並非一蹴而就，而是逐步推出：iPhone 15 Pro和15 Pro Max用戶將推遲到第二年與iPhone 17一同升級。
AI逐步滲透，蘋果迎來升級週期的重估
在2020年爆發的5G週期中，蘋果憑藉第一款5G手機iPhone12系列取得全球智能手機銷量榜首。Gartner在當季數據的分析中指出，不少用戶爲了體驗5G功能購買新機。
分析師指出，與5G超級週期不同，AI升級週期將是一個爲期兩年的階梯式增長，其中一個關鍵因素在於中國市場。
中國市場是iPhone 5G週期的爆發的主要推動力，但摩根大通對此次AI升級週期中中國的貢獻持保留態度。原因是中國本土品牌的崛起分走了蘋果的市佔率。
AI主導的升級週期將由北美主導，隨後是中國。
報告中，摩根大通還詳細分析了不同地理市場對蘋果iPhone銷量的貢獻。數據顯示，西歐（不包括英國）只佔蘋果總iPhone銷量的14%左右。
相比之下，北美、中國和亞太地區是主要的銷量貢獻市場。在5G升級週期中，iPhone銷量從2020財年的1.9億臺增加到2021財年的2.38億臺。其中北美增加了1.1億臺，中國增加了1800萬臺，亞太地區增加了900萬臺。而西歐和其他地區的貢獻相對較小，分別增加了600臺和400臺。
分析預計在AI升級週期中，第一年iPhone銷量將增長2200萬臺，第二年再增加2400萬臺。
摩根大通強調，儘管北美市場在第一年將起到主要作用，西歐和中國市場對第二年的升級週期同樣重要。 報告認爲，在AI升級週期的第二年蘋果將更加依賴國際市場，並會努力限制在這些市場推出新功能的延遲。
6月11日的蘋果WWDC大會後，市場普遍看好蘋果未來表現。大摩、摩通、美銀此前認爲，Apple Intelligence的逐步滲透，將拉動供應鏈的新一輪增長。
在二級市場，蘋果股價較過去一個月上漲18.15%，目前每股價格爲208.14美元。
編輯/Somer