富瑞將莎莎國際(00178)2025及26財年的銷售預測下調21%及24%。
智通財經APP獲悉，富瑞發佈研究報告稱，將莎莎國際(00178)評級由“買入”降至“持有”，基於整體回報率的上行空間少於15%，目標價由2港元降至0.92港元。公司2024財年下半年淨利潤分別較該行及市場預期低44%及39%。今年4月1日至6月16日的首季度，整體銷售跌9.5%，當中港澳地區銷售跌21.8%。該行又將2025及26財年的銷售預測下調21%及24%，料2025至27財年的派息比率爲七成。
該行指出，莎莎國際管理層相信北上消費情況已大致穩定並已成爲新常態，而旅行訪港情況則非常依賴政府政策，管理層及業界正在爭取旅客免稅額提高至3萬元人民幣，以及大灣區居民可一簽多行。管理層又指，租金需要下降20%至25%，零售業界及品牌才能生存。集團會繼續執行市場多元化，內地方面會專注線上銷售;東南亞市場亦是其中一個增長來源，料未來會有更多新店，但對近期的盈利貢獻仍然很低。