①股價水平未達預期且交易量較小，復宏漢霖擬私有化退市，私有化交易現金對價部分不超過54.07億港元。 ②“復宏漢霖的退市，能夠幫助企業尋求更好的融資渠道，推動自身的發展。未來，也可能會去其他市場上市。”
《科創板日報》6月25日訊（記者 鄭炳巽）“自香港聯交所上市以來，受全球宏觀經濟、醫療行業、港股整體趨勢等因素影響，復宏漢霖股價水平未達預期且交易量較小，上市後未通過股權融資籌資資金，作爲上市公司的優勢未能充分體現。”
24日深夜，復星醫藥（600196.SH）發佈公告，基於控股子公司復宏漢霖（2696.HK）自上市以來的市場表現，宣佈擬對其實施私有化。印證了一個多月前，市場上關於復宏漢霖計劃私有化退市的傳聞。
復宏漢霖於2019年9月登陸港交所，IPO募得資金約31億港元，上市首日收盤價爲49.45港元/股，當日總市值約267億港元。相比之下，截至今年5月23日停牌，復宏漢霖股價報18.84港元/股，公司總市值約102億港元，較上市之初減少約62%。
醫療戰略諮詢公司Latitude Health創始人趙衡告訴《科創板日報》記者，“港股的市值和流動性太低了，已經失去了上市的意義，復宏漢霖的退市，能夠幫助企業尋求更好的融資渠道，推動自身的發展。未來，也可能會去其他市場上市。”
其實，在這更早之前的2023年7月，復宏漢霖已宣佈，在綜合考慮實際情況及資本市場規劃之後，終止推進科創板上市的計劃。
就此，《科創板日報》記者詢問復星醫藥企業人員，是否有安排復宏漢霖在其他市場上市的計劃。對方表示，“目前公司還是先聚焦私有化一事，後續有進一步信息將會公告。”不過，對方也不忘強調，“復宏漢霖是復星醫藥核心的優質創新資產。”
私有化完成前復宏漢霖股權結構
根據私有化公告，截至6月24日，復星醫藥通過控股子公司復星新藥、復星醫藥產業及復星實業等企業，合計持有復宏漢霖3.24億股股份，約佔總股本的59.56%。復星新藥擬以現金及/或換股方式，收購併註銷其他股東持有的全部復宏漢霖股份。並且，復星醫藥將在私有化交易之後，持有復星新藥100%股權。
其中，現金對價部分，復星新藥擬以24.60港元/H股收購註銷不超過1.31億股復宏漢霖H股，約佔總股本的24.12%，同時擬以人民幣22.445元/非上市股份收購註銷8870萬股復宏漢霖非上市股份，約佔總股本的16.32%。
現金對價合計不超過54.07億港元。結合上述停牌前復宏漢霖18.84港元/股的股價計算，此次私有化收購溢價超過30%。
爲了推進私有化進程，復星新藥計劃向招商銀行申請不超過等值港幣37億元的併購貸款額度，同時爲確保該項目境外支付可行性，復星醫藥另一控股子公司Lustrous Star擬向招商銀行申請不超過等值港幣32億元的過橋貸款額度。復星醫藥及多個控股子公司擬爲此提供擔保。
復星醫藥企業人員告訴《科創板日報》記者，“交易完成後，將助力復宏漢霖的可持續增長，以及加強復星醫藥在創新生物藥領域的戰略佈局。”
作爲一家創新藥企業，復宏漢霖目前擁有多款商業化產品，包括曲妥珠單抗、斯魯利單抗、貝伐珠單抗、利妥昔單抗，以及阿達木單抗。2023年，復宏漢霖產品銷售收入合計45.54億人民幣，同比增長70.2%，其中曲妥珠單抗全球範圍內合計實現收入約27.37億元，是收入的最主要來源。
受此帶動，復宏漢霖2023年實現營收人民幣53.95億元，同比增長67.8%，淨利潤達5.46億元，是上市以來首次實現全年盈利。
目前，復宏漢霖還擁有多個處於上市申請的產品適應症，以及多個從IND到臨床III期不同研發階段的產品管線。有觀點認爲，復宏漢霖在完成私有化之後，將對創新產品和管線的佈局起到很好的協同效應。
復宏漢霖產品管線佈局