6月25日,盛美上海獲中郵證券買入評級,近一個月盛美上海獲得2份研報關注。
研報預計公司2024/2025/2026年分別實現收入57/78/107億元,實現歸母淨利潤分別爲11/16/25億元。研報認爲,TSV作爲HBM核心工藝之一,帶動公司清洗與鍍銅設備增長。目前公司全線溼法清洗設備及電鍍銅設備等均可用於DRAM(高帶寬存儲器HBM)工藝,SAPS兆聲波單片清洗設備用於TSV的深孔清洗,使其漏電流減少2-3個數量級;鍍銅設備被多家大客戶用於TSV的鍍銅。未來,HBM市場將成爲公司的巨大增長點,今後公司的PECVD設備及爐管ALD設備也將應用於HBM的生產線。
風險提示:外部環境不確定性風險;技術迭代風險;市場開拓不及預期風險;下游擴產不及預期風險。