財聯社6月24日訊（記者 高豔雲）6月21日，財聯社攜手華夏基金在蘇州舉辦“蓄勢而發 逆風起勢”第三屆财富管理論壇暨華尊獎頒獎典禮。廣發證券總經理助理、财富管理部總經理方強帶來了題爲《共建買方财富管理生態圈》的主題演講。
廣發證券總經理助理、财富管理部總經理方強帶來主題演講
蘇州是方強工作十年的地方，開篇伊始，方強回顧了他蘇州的職業生涯，從2004年到2015年做營業部總經理，那是他職業生涯最快樂的時光。
方強調侃稱，“2015年去了廣州，後來我的頭髮就白了，我從基層做零售和财富管理開始，一直到總部負責财富管理的業務，在這個領域從基層到總部，一輩子基本就從事這個工作。”
甫一開篇，方強就給出了拷問：财富管理要有自己的價值，你不賺錢，做什麼财富管理呢？“在任何時候、任何地方都能幫客戶找到賺錢的機會，那才是我想要的财富管理。”
作爲財聯社首屆“财富管理·華尊獎”财富管理領軍人物的獲得者，方強在他的獲獎感言中也在直面這一問題，“作爲一個财富管理的從業人員，我每天的思考就是，财富管理的本源價值到底是什麼？如果爲客戶保值增值，是财富管理的本源價值，那我如何才能做得到在任何時候、任何地方，都能爲客戶找到賺錢的機會？”
他對這個問題的回答是，我把爲客戶賺錢是我們的責任，刻在了牆上，也刻在了我的心裏，這是我每天的心靈拷問。
而如何做到任何時候、任何地方都能爲客戶找到賺錢的機會，這依賴於以專業能力爲驅動內核的買方投顧能力的建設。
“在廣發證券我們提買方投顧化、資產配置化、解決方案化，這是我們對買方财富管理的定義。”
拷問一：什麼是财富管理？
什麼是财富管理？在方強演講中他也重點闡述了上述觀點，他認爲，首先是保護客戶財產；其次在任何時候、任何地方都能幫客戶找到賺錢的機會；三是讓客戶能夠幸福生活。
當前财富管理走過了以交易、佣金爲主的第一增長曲線，也走過了產品代銷的第二增長曲線，但顯然，如果通過產品銷售來做财富管理，這個時代結束的可能比想象的更快。
方強對當下單產品銷售的困局診斷清晰，單一產品代銷的第一個困境，是基金賺錢基民不賺錢依舊，明星效應打破；單產品代銷的另一困境是“順風銷售”，難以抵抗資產的週期波動。機構傾向於“順風銷售”，投資者傾向於“跟風購買”，產品份額的快速攀升期往往對應着該類風格表現的巔峯，資產週期波動帶來後續持有體驗不佳。
“單產品銷售的時候，我們以爲通過產品可以讓客戶來賺錢，在座的财富管理人都是本着一片好心，把這些產品推薦給客戶，以爲能夠幫到客戶。實際上各種各樣的原因，單產品大量銷售在產品高點，基本上很難避免資產的週期和策略的適用性。產品的淨值會走好，但是客戶不容易賺錢。”方強很坦誠面對财富管理行業的普遍尷尬。
因此，單產品銷售必須向組合配置、買方投顧轉型升級，從而提升投資者體驗。
在方強看來，買方投顧轉型是構建以專業能力爲驅動內核的财富管理生態。以買方投顧視角，以客戶需求爲中心，引導投資者從單一產品向組合產品、從單一資產向多元資產配置，提供金融產品、服務和綜合解決方案。以投資顧問的專業能力爲核心，以全面的金融產品、服務和綜合解決方案提供爲競爭力。
拷問二：怎麼做買方投顧？
方強認爲，财富管理進入買方投顧時代，但是到底是什麼樣的時代，很多人並沒有搞清楚。
買方财富管理轉型發展能力要求的核心要素包括產品、投研、投顧。其中，投研是重中之重，需要構建以多資產、多策略、全球化配置專業能力爲驅動內核的财富管理生態。
“我們在投研上花了很大的心思。”方強稱，在投研能力方面，要構建以客戶需求爲中心、以資產配置能力爲核心的多層次财富管理研究體系。
大類資產配置研究方面，廣發證券覆蓋全球主流資產/策略，打造全球化配置研究能力。在全球範圍內優選賽道，主觀與量化相結合，單資產投資價值分析與跨資產配置價值比較相結合。
管理人與產品研究方面，要基於全市場“優中選優”，根據配置需求強化產品定製和創設能力。基於量化評價體系和定性研究框架，從全市場範圍內篩選優質管理人及產品，構建觀察級、投資級、核心級三級的管理人、產品、基金經理庫，層層篩選，力保產品質量。
“在财富管理研究方面，我們做得特別細，廣發證券财富管理在資產配置研究方面配備了大量的研究人員。”方強透露。
“廣發證券資產配置工作中，涉及大量策略和組合研究工作，公司招聘的人員基本沒有經濟金融專業畢業背景，基本是量化、物理、數學、IT畢業背景，因爲構建配置組合，基本是用數理工具在做相關工作，公司在相關研究方面花費了較大的心思和佈局。”方強稱。
方強還提到，“我們在資產配置層面是層層向下剖析，真正做自上而下的研究配置，構建了一套嚴謹的投資決策和風控體系方面，研究能力層層聚合，從而形成了以客戶需求爲中心的财富管理解決方案能力。廣發證券已形成了20多個標準策略，共同構成了廣發騏驥系列财富管理解決方案。”
廣發騏驥系列财富管理解決方案包含五大多資產配置組合+五大單一資產組合+客製化解決方案。可提供十種（5+5）標準配置組合供客戶對照選擇，在標準化配置方案之外，可根據客戶風險偏好及流動性需求，打造完全客製化的解決方案。
方強介紹稱，從多資產配置組合來看，去年以來，廣發證券客戶收益主要來自對海外資產、另類資產的研判能力以及底層產品的優選能力。2023年以來，組合通過大類資產/策略的分散化配置獲取絕對收益。美股、純債、中性套戥、CTA、黃金等產品均貢獻正收益，凸顯多資產、多策略、跨區域配置優勢。
此外，海外權益策略最被關注。方強介紹稱，公司海外策略產品取得不俗成績，較MSCI全球有顯著的超額收益，由此來看，财富管理機構如果能夠真正地把資產配置放眼到更寬闊的視野，是具備充分的可行性的。
核心闡釋：共建買方财富管理生態圈
“财富管理不是哪一家能夠單獨做起來的，需要有產業生態圈，有了產業生態圈的賦能，财富管理才有可能。產業鏈條上和每一環通過自己的資源稟賦，能夠形成更好的生態圈。”這也是方強在本次演講中着重強調的。
方強提到，業內機構買方投顧轉型進程不一，頭部财富管理機構應更有擔當，推動行業全面買方化，“市場上會有更多類似廣發騏驥、中金50等策略和產品，但是缺少真正的投研核心能力，所以我想做的生態圈，就是能力輸出。”
“除了買方投顧的策略輸出之外，產品代銷等方面能力，都有可能全面賦能。大量同業在產品管理還有很長的路要走，但一些頭部券商不管是產品的研究還是投顧的培養，還是流程支持，都有可提供的合作空間。”方強進一步闡釋了生態圈的合作可能。
方強表明，廣發證券如果只做自己的買方投顧，市場容量有限。如果能將買方投顧能力輸出給同業機構或其他金融機構，“這個生態圈可能越來越有意思，以研究實力、技術實力，真正能夠賦能全财富管理，讓證券同行在整個财富管理行業挺直腰桿。”