前言：近日，2024年陸家嘴論壇召開，就當下市場較爲關心的宏觀調控政策、資本市場改革等議題進行了討論，如何理解本次論壇對於市場的影響？
2024年6月19日，陸家嘴論壇召開，央行、國家金融監督管理局、監管機構等部門在論壇上討論了當下A股投資者較爲關注的議題，例如在宏觀政策調控層面，如何暢通貨幣政策傳導，以及後續A股上市板如何改革以更好服務新質生產力發展等，也涉及了對上市公司的監管強化、投資者的保護力度加大等。那麼如何理解本次會議對市場的影響呢？下文對其進行討論：
宏觀層面：暢通貨幣政策傳導，優化貨幣政策調控
國內的主流融資方式即爲間接融資，而其中信貸的投放又佔據較大的比例，因而貨幣政策對信貸的調控較爲重要，但近期存在的“手工補息”等不合理市場行爲，消減了貨幣政策對宏觀經濟的傳導效果，同時影響真實信貸投放的觀測。而本次論壇中，央行表示將進一步規範該類市場行爲，促進信貸均衡投放，治理和防範“資金空轉”等情況，另一方面也會淡化對貨幣政策數量目標的關注，匹配當前信貸增長從供給約束轉爲需求約束的環境。
圖：國內信貸佔據了社融的大部分
科創改革再出發，“科創板八條”隆重推出
高質量發展的主基調下，未來資本市場改革的重心也將大概率落在如何更好服務新質生產力上，在本次論壇中，新質生產力仍然是焦點之一，尤其對科創板，監管機構表示將進一步突出“硬科技”特色，資產端將健全發行承銷、併購重組、股權激勵、交易等機制，資金端將壯大耐心資本，創造更多條件吸引更多中長期資金入市，有望提振投資者對A股未來科技資產的信心。
圖：科創板設立以來快速擴容，但公司整體質量仍需提升
投資者是市場之本，強化監管與執法
新“國九條”以來，監管層一直在強調對投資者利益的保護，本次論壇上監管機構表示將繼續完善監管、加強監管，對各類證券違法犯罪行爲從嚴查處，特別對上市公司財務造假的行爲，將進一步構建懲防體系，鼓勵“吹哨人”舉報等，此外也提到將爲投資者獲得賠償救濟提供更加有力的支持。以上對於投資者保護的措施，將避免A股“劣幣驅逐良幣”現象出現，也將明顯提振投資者（特別是中小投資者）對於A股市場的長期信心。
圖：A股上市公司數量長期高於退市公司數量
總體看，本次陸家嘴論壇的召開，從宏觀政策調控到微觀市場機制的改革均有涉及，有望提高市場對未來宏觀經濟調控效果的期待，提振中小投資者對於A股市場健康發展的信心，助力當前低位的A股估值修復，在此背景下，相關產品——行業分佈均衡，匯聚細分龍頭的【中證A50ETF易方達（563080，聯接A/C：021206/021207）】備受關注，該基金同時具備全市場費率、規模優勢，是投資者在當前環境下把握核心資產的便捷工具！
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