2024 年收入預算13.3 億，預計同比增長38%
公司公告2023 年股東大會資料，其中2024 年財務預算草案披露2024 年營收13.31 億元，同比增長38%；結合公司24Q1 收入（同增47%），我們預計全年目標達成率或較高。
公司擬繼續深化四大板塊業務佈局，持續迭代升級產品，優化教學質量，強化品牌管理，同時提高組織效率，加強精益化管理與精細化運營；具體看2024 經營計劃：
①素質教育：緊跟政策要求，保持業務調整柔性，提升市佔率及品牌影響力。優化非學科業務打法，將入口班打法作爲關鍵舉措，系統結合產品、教師、校區、市場等因素，推進業務快速發展。
強化校區佈局和運營管理，提升校區健康度。對各業務事業部進行校區分類動態管理，推行事業部及校長負責制，加強校區管理力量。
②職業教育：繼續推動職教資源整合及優化，通過投資運營、諮詢提升、院校託管、產業學院共建等方式，爲中高職院校提供普職融通、產教融合、科教融匯等系列服務。同時通過強化品牌、渠道、產品等多方面，帶動企業定製化業務發展，推進招錄、學歷提升、國際留學等培訓業務發展。
③成人教育：聚焦在校大學生及在職人群學歷提升需求，逐步向全國市場邁進，實現多城市產品、銷售和流量共振，持續累積新業務增長勢能；深入挖掘用戶痛點，以口碑奠定基礎，重點發展在職人群學歷提升業務，考證增加B 端企業合作，擴充流量提升轉化，逐步擴展品類。
④國際與基礎教育：聚焦長三角、珠三角、華南等區域，重點發展託管辦學、合作辦學、科創實驗室建設與合作等業務，開拓科創競賽、暑期夏令營等；依託海外資源推進出國前後端服務。
擬處置交大昂立股份，聚焦教育主業
此外，公司公告授權經營層處置交大昂立股份；目前昂立教育尚持有交大昂立1001.3 萬股，佔總1.29%。
我們認爲，本次處置有利於聚焦公司主業，同時更好滿足上市公司業務發展的資金需求。過去幾年，昂立教育持續退出交大昂立（主營保健品、醫養）股份，聚焦資源到教育主業；歷經雙減政策及疫情等多重考驗，目前深耕上海市場，有望加速成長。
上調盈利預測，維持“買入”評級
公司逐步聚焦教育主業，繼續深化素質教育、職教、成人教育、國際與基礎教育四大板塊佈局，完善教學系統強化品牌建設，精細化運營下業績有望持續改善。據公司24 年財務預算，我們上調收入預期，預計公司24-26年收入分別爲13.5/17.6/22.8 億（前值分別爲12.3/15.3/19.1 億元），同時考慮公司拓展校區或有較多投入，我們維持24-26 年歸母淨利分別爲0.9/1.7/2.2 億元的預測，EPS 分別爲0.3/0.6/0.8 元/股，對應PE 分別爲35/19/15x。
風險提示：政策法規風險，市場環境風險，經營管理等風險。