出品｜公司研究室上市组
文｜雪岩
这两天，东方集团（600811.SH）里的10.37万股东，恐怕要睡不安眠了。自打这家上市公司自曝16亿存款，放在集团财务公司，不能自由提取后，上交所就火急发来监管函，公司股价也连续两天接近跌停。
6月20日收盘，东方集团股价收于1.11元，正在逼近1元面值。一旦跌破面值，不能及时收回，就可能被迫面值退市。
而按照退市新规，一旦公司被控股股东及其关联人非经营性占用资金的余额达到2亿元以上，也将面临强制退市风险。
1、自曝16亿存款大额提取受限，东方集团面临短期周转压力
6月18日晚间，东方集团突然自曝，公司近日收到东方集团财务公司书面回函，因东方财务公司近期流动性暂时趋紧，公司及子公司在东方财务公司存款出现大额提取受限情形。
截至2024年6月17日，公司及子公司在东方财务公司存款余额16.4亿元，贷款余额6.66亿元， 存贷差约为9.74亿元 。
说直白点，上市公司存在集团财务公司的将近10个亿现金，暂时拿不回来了。
上市公司选择自曝，显然是因为自身流动性紧张，已影响了公司的正常经营，到了不得不公告的地步。
这些年，大股东与上市公司之间的这种财务来往套路，人们已司空见惯。业内人士坦言，这种操作，属于大股东变相挪用上市公司资金。
那么，这件事，对东方集团有哪些影响呢？
首先，16亿元存款背后是东方集团将超过六成的资金存进了大股东控股的这家财务公司。
数据显示，截至2024年一季度末，东方集团账上货币资金25.02亿元，存入东方财务公司的16亿资金，占当期货币资金的比重达65.55%，另有货币资金不超过8.42亿元。值得关注的是，东方集团2024年一季度财报并未披露受限资金的情况。
其次，近10亿元货币资金无法提取，加剧了东方集团现金流压力。
截至2024年一季度末，东方集团资产负债率55.62%，短期负债高达69.25亿元，一年内到期的非流动负债达57.65亿元，即1年内要偿还的资金高达127亿元。此外还有长期借款31.68亿元。
6月18日，东方集团称，公司及子公司在东方财务公司存款大额提取受限，将增加公司短期流动资金周转压力，对公司生产经营和偿债能力产生不利影响。
2、上交所连夜发出监管函，大股东非经营性占用资金或导致强迫退市
东方集团自曝大额资金提取受限的当夜，上交所就发出《关于东方集团股份有限公司信息披露有关事项的监管工作函》（以下简称“监管函”）。
监管函核心要求如下：
一、请公司自查在关联财务公司的存款存放和使用情况，本次存款大额提取受限，相关资金是否被控股股东及关联方挪用，是否构成非经营性资金占用，前期信息披露是否真实、准确、完整。
二、请公司全面梳理与控股股东及关联方之间的业务、资金往来及担保等情况，自查是否存在应披露未披露的重大事项，是否存在资金占用、违规担保等问题。
三、公司控股股东及关联方应规范与上市公司的业务及资金往来，维护上市公司独立性，不得以任何方式套取上市公司资金，不得以任何方式侵占上市公司利益。
接到监管函，东方公司表示，将本着对投资者负责的态度，认真落实相关要求，积极履行相应的信息披露义务，采取积极有效的措施保证上市公司资金安全。
业内人士坦言，就目前的公开信息来看，东方集团与控股公司资金往来密切，恐怕很难排除非经营性占用嫌疑。
而按照退市新规，公司被控股股东及其关联人非经营性占用资金的余额达到2亿元以上，或占公司最近一期经审计净资产绝对值的30%以上，被证监会责令改正但未在要求期限内完成改正的，将依序停牌2个月，实施退市风险警示2个月后退市。
这方面，ST亿利就是前车之鉴。
四月下旬，ST亿利存放在亿利财务公司的39.06亿元存款开始“暴雷”。这39.06亿元货币资金的用途主要是向控股股东亿利集团及其关联方发放贷款。截至目前，ST亿利股票已锁定交易类强制退市。
3、东方集团紧急披露了应对方案，实控人张宏伟的承诺能否兑现？
6月19日晚间，东方集团就紧急披露了对上述资金不能提取问题的应对方案。
公司公告称，东方集团有限公司及实际控制人张宏伟同意通过处置其所持有的联合能源集团（0467.HK）部分股权、UEP 风能(私人) 有限公司股权等资产回笼资金，支持东方财务公司解决短期流动性趋紧问题，保证上市公司及子公司在东方财务公司存放资金的流动性和安全性，确保上市公司利益不受损失。
东方集团有限公司及实际控制人预计上述安排将在未来3-6个月内完成。
同时，为支持上市公司发展，上市公司实际控制人张宏伟于2023年4月至11月期间以其全资子公司持有的联合能源18.57亿股为上市公司23.5亿元贷款提供了股权质押担保，目前相关担保仍在存续中。如存在东方财务公司流动性问题影响上市公司偿还相关贷款的情形，张宏伟同意以前述质押股权处置款项代为偿还上市公司相关债务。
目前，东方系已形成多元化跨国经营格局，但东方集团依然是其整个资产体系的核心旗舰，不容有失。因此，张宏伟才对上交所的监管函这么急于应对，
公开信息显示，东方集团比较方便变现的资产，就是其参股的几家上市公司股权。
截至2024年一季度末，东方系直接持有ST锦港2.91%的股份。这家公司被曝出造假四年，2024年5月31日收到证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。截至6月20日收盘，这家公司每股只剩1.57元。
截至一季度末，东方系直接持有2.92%民生银行股份。截至6月20日收盘，这家公司每股3.73元。据民生银行披露，截至2023年末，东方系在民生银行及附属公司的贷款余额为95.99亿元。
截至2023年年末，张宏伟持有港股上市公司联合能源集团 57.45%股份。这家公司去年亏损超17亿港元。截至6月20日收盘，股价收报0.56港元，市值为145.8亿港元。
这次的应对方案核心，就是张宏伟同意通过处置其所持有的联合能源集团部分股权、UEP 风能(私人) 公司股权等资产回笼资金，确保上市公司利益不受损失。
作为实控人，张宏伟做出了近乎兜底的承诺。关键是：张宏伟的承诺能兑现吗？投资者正拭目以待。
出品｜公司研究室上市組
文｜雪巖
這兩天，東方集團（600811.SH）裏的10.37萬股東，恐怕要睡不安眠了。自打這家上市公司自曝16億存款，放在集團財務公司，不能自由提取後，上交所就火急發來監管函，公司股價也連續兩天接近跌停。
6月20日收盤，東方集團股價收於1.11元，正在逼近1元面值。一旦跌破面值，不能及時收回，就可能被迫面值退市。
而按照退市新規，一旦公司被控股股東及其關聯人非經營性佔用資金的餘額達到2億元以上，也將面臨強制退市風險。
1、自曝16億存款大額提取受限，東方集團面臨短期週轉壓力
6月18日晚間，東方集團突然自曝，公司近日收到東方集團財務公司書面回函，因東方財務公司近期流動性暫時趨緊，公司及子公司在東方財務公司存款出現大額提取受限情形。
截至2024年6月17日，公司及子公司在東方財務公司存款餘額16.4億元，貸款餘額6.66億元， 存貸差約爲9.74億元 。
說直白點，上市公司存在集團財務公司的將近10個億現金，暫時拿不回來了。
上市公司選擇自曝，顯然是因爲自身流動性緊張，已影響了公司的正常經營，到了不得不公告的地步。
這些年，大股東與上市公司之間的這種財務來往套路，人們已司空見慣。業內人士坦言，這種操作，屬於大股東變相挪用上市公司資金。
那麼，這件事，對東方集團有哪些影響呢？
首先，16億元存款背後是東方集團將超過六成的資金存進了大股東控股的這家財務公司。
數據顯示，截至2024年一季度末，東方集團賬上貨幣資金25.02億元，存入東方財務公司的16億資金，佔當期貨幣資金的比重達65.55%，另有貨幣資金不超過8.42億元。值得關注的是，東方集團2024年一季度業績並未披露受限資金的情況。
其次，近10億元貨幣資金無法提取，加劇了東方集團現金流壓力。
截至2024年一季度末，東方集團資產負債率55.62%，短期負債高達69.25億元，一年內到期的非流動負債達57.65億元，即1年內要償還的資金高達127億元。此外還有長期借款31.68億元。
6月18日，東方集團稱，公司及子公司在東方財務公司存款大額提取受限，將增加公司短期流動資金週轉壓力，對公司生產經營和償債能力產生不利影響。
2、上交所連夜發出監管函，大股東非經營性佔用資金或導致強迫退市
東方集團自曝大額資金提取受限的當夜，上交所就發出《關於東方集團股份有限公司信息披露有關事項的監管工作函》（以下簡稱“監管函”）。
監管函核心要求如下：
一、請公司自查在關聯財務公司的存款存放和使用情況，本次存款大額提取受限，相關資金是否被控股股東及關聯方挪用，是否構成非經營性資金佔用，前期信息披露是否真實、準確、完整。
二、請公司全面梳理與控股股東及關聯方之間的業務、資金往來及擔保等情況，自查是否存在應披露未披露的重大事項，是否存在資金佔用、違規擔保等問題。
三、公司控股股東及關聯方應規範與上市公司的業務及資金往來，維護上市公司獨立性，不得以任何方式套取上市公司資金，不得以任何方式侵佔上市公司利益。
接到監管函，東方公司表示，將本着對投資者負責的態度，認真落實相關要求，積極履行相應的信息披露義務，採取積極有效的措施保證上市公司資金安全。
業內人士坦言，就目前的公開信息來看，東方集團與控股公司資金往來密切，恐怕很難排除非經營性佔用嫌疑。
而按照退市新規，公司被控股股東及其關聯人非經營性佔用資金的餘額達到2億元以上，或佔公司最近一期經審計淨資產絕對值的30%以上，被證監會責令改正但未在要求期限內完成改正的，將依序停牌2個月，實施退市風險警示2個月後退市。
這方面，ST億利就是前車之鑑。
四月下旬，ST億利存放在億利財務公司的39.06億元存款開始“暴雷”。這39.06億元貨幣資金的用途主要是向控股股東億利集團及其關聯方發放貸款。截至目前，ST億利股票已鎖定交易類強制退市。
3、東方集團緊急披露了應對方案，實控人張宏偉的承諾能否兌現？
6月19日晚間，東方集團就緊急披露了對上述資金不能提取問題的應對方案。
公司公告稱，東方集團有限公司及實際控制人張宏偉同意通過處置其所持有的聯合能源集團（0467.HK）部分股權、UEP 風能(私人) 有限公司股權等資產回籠資金，支持東方財務公司解決短期流動性趨緊問題，保證上市公司及子公司在東方財務公司存放資金的流動性和安全性，確保上市公司利益不受損失。
東方集團有限公司及實際控制人預計上述安排將在未來3-6個月內完成。
同時，爲支持上市公司發展，上市公司實際控制人張宏偉於2023年4月至11月期間以其全資子公司持有的聯合能源18.57億股爲上市公司23.5億元貸款提供了股權質押擔保，目前相關擔保仍在存續中。如存在東方財務公司流動性問題影響上市公司償還相關貸款的情形，張宏偉同意以前述質押股權處置款項代爲償還上市公司相關債務。
目前，東方系已形成多元化跨國經營格局，但東方集團依然是其整個資產體系的核心旗艦，不容有失。因此，張宏偉才對上交所的監管函這麼急於應對，
公開信息顯示，東方集團比較方便變現的資產，就是其參股的幾家上市公司股權。
截至2024年一季度末，東方系直接持有ST錦港2.91%的股份。這家公司被曝出造假四年，2024年5月31日收到證監會下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》。截至6月20日收盤，這家公司每股只剩1.57元。
截至一季度末，東方系直接持有2.92%民生銀行股份。截至6月20日收盤，這家公司每股3.73元。據民生銀行披露，截至2023年末，東方系在民生銀行及附屬公司的貸款餘額爲95.99億元。
截至2023年年末，張宏偉持有港股上市公司聯合能源集團 57.45%股份。這家公司去年虧損超17億港元。截至6月20日收盤，股價收報0.56港元，市值爲145.8億港元。
這次的應對方案核心，就是張宏偉同意通過處置其所持有的聯合能源集團部分股權、UEP 風能(私人) 公司股權等資產回籠資金，確保上市公司利益不受損失。
作爲實控人，張宏偉做出了近乎兜底的承諾。關鍵是：張宏偉的承諾能兌現嗎？投資者正拭目以待。
