格隆汇6月20日｜光伏板块经历4月末到5月底约一个月的震荡反弹后，6月份偃旗息鼓掉头向下。板块今日继续集体下挫，隆基绿能收跌4.77%，股价创2020年6月12日以来逾4年新低，曾经5000亿市值的大白马目前市值已跌破1200亿元；TCL中环跌近5%，股价创2020年1月3日以来近4年半新低，市值逼近370亿元；通威股份盘中跌逾2%，股价创2020年9月28日以来约3年零9个月新低，市值逼近900亿元。个股方面，隆基绿能6月18日晚间公告，控股股东李振国于2024年6月17日质押本公司7000万股用于个人资金周转，截至公告披露日，李振国累计质押公司股份21100万股，占公司股份总数的2.78%，占其自身持股比例的19.77%。隆基绿能近日还宣布，公开发行100亿元公司债券的议案获股东大会通过。无独有偶，TCL中环曾于5月下旬宣布下调可转债发行总额，由不超过138亿元改为不超过49亿元。值得一提的是，两家公司都一边发债融资、一手用余钱理财，前海开源首席经济学家杨德龙表示，“制造业的企业，账上存在大量的现金储备，然后发债来募集资金，主要是防止在行业下行、及价格战的时候，公司资金链出现断裂。”他表示，也是出于这样的考虑，公司可能用暂时闲置的资金做一些理财。出口方面，海关总署最新数据显示，5月份，太阳能电池、锂电池出口“量增价降”持续。5月出口太阳能电池5.9亿个，同比增长24.1%，出口金额28.27亿美元，同比下滑38.7%。今年以来，太阳能电池出口量增价降趋势明显，前五月累计出口量同比增长22.8%，累计出口金额同比下滑33.3%。价格方面，截止今年6月初，N型多晶硅复投料、N型硅片M10、TOPCon电池 M10、TOPCon组件M10平均价格分别约为39.5元/kg、1.08元/片、0.30元/W、0.88元/W，较去年同期分别-66.95%/-71.95%/-68.42%/-48.24%，较年初分别-41.04%/-51.57%/-36.17%/-12.00%。与此同时，P型硅料/硅片/电池片/组件行业平均成本分别约为37.78元/kg、1.26元/片、0.30元/W、0.74元/W。东海证券认为，多环节价格超越成本线，硅料、硅片等环节已处于亏损现金成本状态。受当前产能亏损现金成本压力影响，以及库存累积影响，当前产业链开工率逐步下调，有望加速进入供需拐点，实现行业价格筑底。业内人士亦表示，今明两年全球光伏市场需求增速将放缓，光伏产业进入新一轮供需关系调整期。过去的发展模式已不可持续，光伏企业应在同质化竞争中寻找短期无法取代的产品和技术布局路线，同时提升知识产权保护意识、创新能力，并在全球合理规划产业布局。