來源：格隆匯
硬核科技股有望估值重塑。
市場疲靡之際，芯片、半導體板塊卻逆市起飛。
今日，港A芯片、半導體概念強勢爆發。截至A股收盤，$晶華微 (688130.SH)$、$鍇威特 (688693.SH)$20cm漲停，$東晶電子 (002199.SZ)$7連板，$格利爾 (831641.BJ)$等多股漲停。截至發稿，港股$宏光半導體 (06908.HK)$漲超12%，$晶門半導體 (02878.HK)$漲超4%，$中芯國際 (00981.HK)$、$上海復旦 (01385.HK)$跟漲。
資金流向上看，A股半導體及元件板塊目前淨流入23.11億元，爲資金淨流入最多的板塊；其次是國家大基金持股及中芯國際概念，分別爲9.11億元、7.88億元。
在半導體產業鏈的拉動之下，科創板行情火爆，今日$科創50 (000688.SH)$也逆市上揚，收漲0.46%，A股其他主要指數則均處下跌態勢。
“科特估”的風來了
近來，“科特估”持續受到市場關注。
昨日，科技創新迎兩大利好。證監會發布“科創板八條”，進一步突出科創板硬科技特色，更好服務科技創新和新質生產力發展。
證監會主席吳清表示，要積極創造條件吸引更多中長期資金進入資本市場，圍繞創業投資、私募股權投資“募投管退”全鏈條優化支持政策，引導更好投早、投小、投硬科技，促進“科技-產業-金融”良性循環。
當天，國務院辦公廳又印發了創投" 十七條”，圍繞創業投資“募投管退”全鏈條，提出有關多渠道拓寬創業投資資金來源、優化創業投資市場環境等方面的相關舉措。
一日之內，兩大重磅利好政策來襲，直接引爆了今天的科創板。
而半導體作爲前沿科技的重要方向，首當其衝地成爲市場青睞的對象。
另一方面，近來半導體行情熱情一直有增無減。
$英偉達 (NVDA.US)$前兩日一舉登頂成爲了全球市值最高的公司，半導體廠商成爲這輪“人工智能革命”的主要受益者。
“英偉達行情”風暴也從美洲刮到了亞洲，無論是日韓股市的半導體股，還是臺股的$台積電 (TSM.US)$等芯片股都迎來了大爆發。
而港A的半導體芯片股也不例外。A股半導體板塊自2月初來累計漲超20%，港股半導體板塊自4月下旬其一路上揚，目前累計漲超超42%。
掘金“科特估”？
眼下，半導體熱潮正熱火朝天。AI的急速狂飆正大幅提高半導體、芯片的銷量。
據美國半導體行業協會（SIA）數據顯示，4月全球半導體銷售額同比增長15.8%，環比增加1.1%，達到464.3億美元。
這是2023年12月以來首次出現環比正增長，顯示行業去庫存取得進展，銷量進一步恢復。
此外，據WSTS的最新預測，全球半導體銷售額將連續兩年保持兩位數增長：2024年預計增速至16%，2025年將實現12.5%的增長。
但供不應求、產能吃緊也成爲了行業的現狀，產業鏈的漲價潮正擴散開來。
早些時候，英偉達、$美國超微公司 (AMD.US)$、$高通 (QCOM.US)$、台積電等計劃漲價的消息已經傳出。
據悉，台積電將針對3nm、5nm先進製程和先進封裝執行價格調漲。其中，台積電3nm代工報價漲幅或在5%以上，先進封裝明年年度報價漲幅在10%—20%。
以台積電N3E打造的高通驍龍8Gen4也預計將大幅漲價在25%-30%左右。
$華虹半導體 (01347.HK)$也被傳漲價，摩根士丹利稱，華虹半導體的晶圓廠目前的利用率已經超過了100%，預計在下半年可能會將晶圓價格上調10%。
對此，國泰君安表示，隨着半導體週期底部已現，庫存已回到合理水位，漲價品種從元器件到晶圓代工端逐步擴散，價格邊際修復持續加強。
對於A股市場來說，隨着“科特估”概念持續升溫，科技行業估值或重塑在即。
光大證券表示，掘金“科特估”，“科特估”核心產業方向可以分爲自主可控、前沿科技以及高端製造三類。
該行指出，“科特估”順應政策對於新質生產力的支持。國內科技產業當前整體估值明顯低於海外，中期來看存在顯著的重估空間。
當前來看，無論是PS估值，還是PB估值，我國科技板塊均明顯低於美國科技板塊，由於國內科技產業發展成熟度低於美國，這種估值的倒掛並非是正常現象。增量資金缺乏導致的存量博弈可能是另一個影響因素。
伴隨新質生產力政策的持續推進與加碼，我國硬核科技股有望迎來一波估值重塑。
編輯/tolk