RoCE的滲透將有效刺激AI算力互聯產業鏈的需求增長、產品技術迭代，行業頭部廠商有望以更穩固的份額保持出貨增長，國產芯片廠商有望實現技術、客戶突破。
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研報稱，IB網絡在AI算力建設前期佔據主流，但產業鏈一直在探索以太網適配AI計算的可能性，超以太網聯盟(UltraEthernetConsortium，UEC)應運而生，博通、英偉達、Meta等產業鏈各環節的網絡、系統、雲計算廠商也持續投入並取得進展，RoCE有望逐漸取代IB的主流地位。RoCE的滲透將有效刺激AI算力互聯產業鏈的需求增長、產品技術迭代，行業頭部廠商有望以更穩固的份額保持出貨增長，國產芯片廠商有望實現技術、客戶突破。
爲什麼用以太網&RoCE？RDMA相比傳統TCP/IP技術更符合AI計算高併發、低延遲的要求，是網絡技術更優選。IB和以太網均可支持RDMA，IB天然支持RDMA，是AI算力建設初期短時間內快速、保質、保量實現算力落地的局部最優解，以太網產業應用基礎深厚、成本低，有望成爲後續最優解。
以太網如何實現AI互聯高要求？AI互聯主要面對兩大問題：1)“大象流”顯著增加帶來的長尾效應——可通過RoCE的自適應路由功能解決；2)不同計算進程間數據共接收端導致“多傳一”擁塞——可通過RoCE的交換機擁塞控制算法+緩存池化解決。
以太網帶來哪些產業變化？1)交換機容量提升，並增加自適應路由、擁塞控制等RoCE配套功能，同時更加豐富的軟硬件也爲白盒交換機提供更大發揮空間，有利於其進一步滲透；2)推理需求增長開啓疊加RoCE到位，雲廠加速自建推理算力帶來800G光模塊新增量，同時英偉達客戶結構持續優化，基於訓練、訓推一體上的優勢引領1.6T等前沿產品迭代應用；3)硅光具備保證光模塊供給、承接硅基共封裝趨勢、降低成本三層產業邏輯，有望加速滲透。
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風險提示：下游需求不及預期；客戶開拓與份額不及預期；產品研發量產不及預期；行業競爭加劇。