6月20日，中國核建獲民生證券買入評級，近一個月中國核建獲得3份研報關注。
研報預計中國核建擁有全球領先的核電建造能力，有望充分受益本輪核電資本開支加速，截至2023年末，累計建設88台核電機組，其中62座己投產運營，在建機組26台。控股股東爲中國核電業的泰山北斗，協同效應明顯。全球核電發展趨勢明確，中國核電掘金“一帶一路”市場。截至2024年1月，全球在建核電反應堆58座、總淨裝機容量爲59.87GW，其中中國外區域總淨裝機容量36.14GW，中國外區域總淨裝機容量佔比達60.4%。我們預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲24.05、28.19和32.37億元，現價對應動態PE分別爲10x、9x、8x。研報認爲，公司國內核電建造龍頭，有望充分受益本輪核電資本開支加速，前期歸母淨利受信用減值影響較大，潛在利潤彈性大，全球核電發展趨勢明確，中國核電掘金“一帶一路”市場。
風險提示：核電覈准不及預期；核電出海不及預期；核電項目安全風險；信用減值風險。
