十幾年前，李福成憑藉肉牛養殖起家，福成股份也因此成爲A股首家以此爲主業的上市公司。然而隨着市場環境和消費習慣的改變，福成股份不得不尋求轉型之路。
肉牛養殖虧損嚴重，殯葬業務難挽頹勢
2013年，福成股份通過收購李福成旗下的餐飲公司股權，開始進軍餐飲行業。緊接着在2014年，公司又斥資15億元收購寶塔陵園100%股權，一躍成爲A股"殯葬第一股"。然而好景不長，2014年至2017年，福成股份的肉牛業務連年虧損，雖然殯葬業務能夠貢獻利潤，但也難以支撐起整個公司的業績。
2018年，面對業績持續下滑的困境，李福成一度打算轉讓福成股份的控股權套現65億元，並將肉牛業務剝離給旗下其他公司。同時，公司還花費1.8億元收購湖南韶山天德福地陵園項目60%股權，希望能進一步做大殯葬業務。然而，天德福地項目連年虧損，不僅未能完成業績對賭，反而進一步拖累了公司的業績。
週期波動加劇風險，多元化佈局難奏效
作爲一家深耕燕郊多年的企業，福成股份在地產、餐飲、殯葬、預製菜、商貿等諸多領域均有佈局。然而，2017年燕郊限購政策的出臺，讓整個房地產行業從高點急轉直下，這無疑給李福成的商業帝國帶來了沉重打擊。
面對內憂外患，福成股份在2021年選擇重啓肉牛養殖業務。公司在各地大肆收購活牛，並宣佈投資數億元建設兩個萬頭規模的養牛場。然而，牛肉價格持續走低，再加上新冠疫情、俄烏衝突等黑天鵝事件頻發，讓福成股份的業績雪上加霜。2023年一季度，公司營收同比下降23%，淨利潤更是暴跌超過60%。而在其2023年的業績中，殯葬業務的營收佔比甚至還不及預製菜業務。
從肉牛養殖到餐飲，再到殯葬，福成股份頻繁轉型折射出李福成對於企業未來發展的焦慮。然而，面對瞬息萬變的市場環境，以及週期性行業的巨大風險，福成股份的多元化佈局能否奏效仍未可知。78歲高齡的李福成，此時恐怕也在思考，他曾經引以爲傲的商業帝國，該何去何從。
據福成股份業績，2023年公司實現營業收入10.46億元，同比下降2.57%；實現淨利潤9858.94萬元，同比下降10.21%。2024年一季度，其營收爲2.33億元，同比下降23.43%；淨利潤爲2318.64萬元，同比下降60.6%。
福成股份稱，營業收入下滑的原因在於，隨着社會經濟生活開始復甦進入正常狀態，消費旅遊等民生基礎行業競爭愈加激烈，公司食品加工業收入同比減少22.41%。
肉牛業務方面，2023年，福成股份共投資3.36億元竣工兩個萬頭養牛場（興隆莊和劉家河養牛場），總建築面積43.17萬平方米，活牛存欄容納能力超過3萬頭，存欄活牛數量可增加肉牛育種養殖業務能力，爲公司進一步推薦育種工作奠定良好條件。業績方面，受由於海外牛肉大規模進入國內市場及2022年度國內庫存牛肉釋放雙重影響，國內活牛及牛肉價格走低，導致公司肉牛銷售增收不增利，利潤同比大幅減少。
餐飲及食品加工業務方面，2023年餐飲營業收入和利潤較上年同期均有增加，福成股份餐飲服務直營店數量達到31家，包括18家火鍋店、13家烤肉店。不過，預製菜市場競爭態勢直接加劇，加之受消費習慣和生活方式改變等影響，公司食品加工業務消費者端的客戶收入與利潤有所降低。——看來兜兜轉轉幾年，強如李首富，也不斷有商場失手的時候。
福成股份近年來面臨多起負面輿情事件：
實際控制人李福成因涉嫌行賄、虛開發票等違法犯罪行爲被判有期徒刑三年，緩刑五年，並處罰金五十萬元，同時退繳違法所得三千萬元及行賄款六百萬元。
李福成還因涉嫌短線交易被立案調查，並被河北監管局給予警告，處以8萬元罰款。
2022年初，福成股份財務總監因拒絕簽署年報並失聯，暴露了公司內控問題，最終監管機構對相關責任人作出處罰。
公司業績近年來持續低迷，2022年上半年營業收入和淨利潤雙雙下滑。
殯葬業務受政策變動和合同詐騙影響，業績不達預期。