2024年煤炭供需關係很難進一步寬鬆，隨着迎峯度夏旺季到來，預計國內煤炭價格進一步回落空間不大
動力煤：根據Wind，4月中旬以來，動力煤價企穩回升。6月以來華北地區高溫持續，而南方地區雨水天氣持續偏多壓制電煤需求，但上週電廠日耗開始提升，預計後期隨着氣溫繼續升高，日耗將繼續提升，供需或趨於平衡略偏緊，煤價有望穩中上行。
煉焦煤：6月以來港口和產地主焦煤價格小幅回落。雖然終端需求將進入季節性淡季，但供給端制約尚存，同時焦煤各環節庫存水平較低對煤價形成進一步支撐，而下半年隨着各項政策落地，焦煤價格具備向上彈性。
廣發證券研報表示，供給延續低位+迎峯度夏來臨，供需面或趨於平衡略偏緊。板塊或受益於煤價逐步企穩回升。預計隨着季節性需求提升，宏觀預期向好，電力和非電需求均有提升空間。
加之，產地安監維持常態化，煤價或延續穩中有升趨勢。二季度各公司產量預計平穩回升，尤其山西、河南等區域產量預計回升明顯，業績預計穩步向好。
山西證券表示，5月數據基本符合預期，需求端後續有望改善。煤炭產地安監嚴格常態化，疊加檢修增加，煤炭產地供給增量有限，山西會議引發復產預期，後續日度產量或有所改善；需求方面，高溫天氣整體減弱，火電負荷提振有限；非電行業5月仍處於補庫階段，但同時，新能源、南方水電出力增加，影響煤炭需求增量，港口煤炭調入繼續大於調出，庫存增加。
綜合影響下，國內港口動力煤價格環比微漲。焦煤、焦炭方面，產地安監延續；需求受宏觀、地產利好提振，用鋼需求預期增加，鋼材價格繼續回升，開工率提高，鐵水產量增加提振雙焦需求，雙焦價格5月以漲爲主。
整體來看，2024年煤炭供需關係很難進一步寬鬆，隨着迎峯度夏旺季到來，預計國內煤炭價格進一步回落空間不大；且後期地產、基建等穩經濟政策仍存邊際改善預期，煤炭需求剛性較強。
煤炭相關企業：
中煤能源(01898)、兗礦能源（01171）、兗煤澳大利亞(03668)、中國神華(01088)、南戈壁(01878)、中國秦發（00866）等。