東吳證券股份有限公司周爾雙,李文意近期對奧特維進行研究併發布了研究報告《Q2業績持續高增，加速平台化佈局》，本報告對奧特維給出買入評級，當前股價爲46.66元。
奧特維(688516)
投資要點
Q2業績持續高增：公司預計2024年上半年實現營業收入40.0-44.5億元，同比增長59%到77%，歸母淨利潤6.9-7.7億元，同比增長33%到48%；Q2單季度預計營業收入20.3-24.9億元，同比增長37%-68%，歸母淨利潤3.6-4.4億元，同比增長19%-46%，中值爲4億元，同比增長約30%。
0BB量產在即，奧特維有望充分受益：0BB取消電池片主柵，組件環節用焊帶導出電流，能夠降低銀耗、提升功率，TOPCon與HJT均可使用0BB方案。奧特維從2020年中開始分別結合PERC、TOPCon和HJT電池預研0BB焊接技術，涉及多種0BB串焊工藝，隨着研究深入，已完成相關專利申請120多項，目前已在TOPCon上真正突破技術瓶頸——單片銀耗降低>10%、組件功率提升≥5W。
成長爲橫跨光伏&鋰電&半導體的自動化平台公司：（1）光伏：a.硅片子公司松瓷機電低氧單晶爐已獲晶科、天合等大單，合計31.8億元；b.電池片：子公司旭睿科技負責絲印整線設備，收購普樂新能源負責LPCVD鍍膜設備，推出激光LEM設備；c.組件：主業串焊機龍頭銷售額市佔率70%+，有望受益於0BB迭代。（2）半導體：封測端鋁線鍵合機已獲中芯紹興、通富微電訂單，AOI設備獲得小批量訂單，劃片機、裝片機在客戶端驗證，引入日本團隊成立合資公司佈局CMP設備，單晶爐已獲韓國客戶訂單。（3）鋰電：目前主要產品爲儲能的模組pack線，疊片機研發中。
盈利預測與投資評級：盈利預測與投資評級：隨着組件設備持續景氣+新領域拓展順利，我們維持公司2024-2026年歸母淨利潤爲18.4/23.5/29.9億元，對應PE爲8/6/5倍，維持“買入”評級。
風險提示：新品拓展不及預期，下游擴產不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華福證券盧大煒研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達85.12%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利18.61億，根據現價換算的預測PE爲5.58。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有23家機構給出評級，買入評級22家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲132.87。
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