6月20日,光伏板塊連續下挫,硅片龍頭公司隆基綠能下跌近3%,股價跌破16元。
消息面上,根據索比光伏價格指數,本週組件價格下降。地面電站P型單晶182雙面0.76元/W,P型單晶210雙面0.77元/W,TOPCon182雙面0.80元/W,TOPCon210雙面0.81元/W。
供需方面,近期國內終端裝機推進不及預期,海外訂單跟進一般。組件廠家開工率較前期有不同程度下降,利潤空間壓縮。
出口方面,據海關總署,5月光伏電池(含組件)國內出口金額28.27億美元,環比-0.9%,同比-38.7%。1-5月累計出口147.43億美元,累計同比下降33.3%。中東、巴基斯坦等地區出口持續發力。
價格方面,下游用戶壓價心理明顯,觀望情緒較濃,企業利潤空間壓縮。短期來看,市場持續偏弱運行,價格仍有下行空間。
長城證券認爲隆基綠能硅片龍頭地位穩固,BC 產品持續推進,具備差異化發展潛力。考慮到產業鏈價格下降因素,預計公司 2024-2026 年分別實現營收 969.94億元、1165.09 億元和 1380.63 億元,實現歸母淨利潤分別爲 25.23 億元、49.74 億元和 74.08 億元,同比增長-76.5%、97.1%、48.9%。對應 EPS 分別爲 0.33、0.66、0.98,當前股價對應的 PE 倍數分別爲 68.7X、34.8X、23.4X。