滙豐研究發表研報指，近日與美團(03690.HK)資本市場團隊於非交易路演活動上交流，當中提到業務架構變革及調整預期可促進交叉銷售和提升用戶交易頻率。由於美團的核心本地商業部門正在進行業務結構調整，管理團隊認為需要時間來評估所帶來的潛在協同效應，惟重申今年首要任務是將中高頻率的餐飲外送用戶流量，帶到中低頻率的到店、酒店和旅遊業務當中，從而推動該業務收入提升。

美團已將新一輪回購規模提升至20億美元，滙豐研究預期，今輪回購金額將足夠未來12至18個月使用，又指美團表明沒有計劃發行可換股債券，為現有債務進行再融資，避免造成股本攤薄，並對股價表現及實現每股盈利可持續增長的承諾充滿信心。考慮到截至2023年底美團擁有超過40億美元的離岸現金，該行認為派息並非回報股東的首選。

滙豐研究重申「買入」評級，目標價維持為170元，指出考慮到中東擁有有好的監管環境、居民消費能力較高，以及線上滲透率潛在上升空間，預期中東是美團首選擴張海外業務的市場。