Investors Met With Slowing Returns on Capital At CSX (NASDAQ:CSX)
Investors Met With Slowing Returns on Capital At CSX (NASDAQ:CSX)
There are a few key trends to look for if we want to identify the next multi-bagger. One common approach is to try and find a company with returns on capital employed (ROCE) that are increasing, in conjunction with a growing amount of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. However, after briefly looking over the numbers, we don't think CSX (NASDAQ:CSX) has the makings of a multi-bagger going forward, but let's have a look at why that may be.
想找到下一個多倍榜樣，需要注意以下關鍵趨勢。一種常見的方法是嘗試找到一個開多的公司。看到這種情況，通常意味着這是一家擁有出色的業務模式和大量盈利再投資機會的公司。因此，當我們簡要查看納斯達克nova（NASDAQ:NVMI）的資本回報率趨勢時，我們對我們看到的感到非常高興。什麼是資本僱用回報率（ROCE）？ROCE是一個企業年度稅前利潤（其回報）與企業資本僱用之間的比率。在 Enphase Energy 的計算公式是：資本僱用回報率=利息和稅前收益（EBIT）÷（資產總額-流動負債）。所以，Enphase Energy 的資本僱用回報率爲9.9%。單獨來看，這是一個較低的資本回報率，但它與行業平均回報率相當。以上你可以看到，Enphase Energy 的當前資本僱用回報率與之前的回報率相比如何，但從過去只能知道這麼多。如果你想看看分析師對未來的預測，你應該查看我們免費提供的 Enphase Energy 分析師報告。ROCE 趨勢可以告訴我們什麼？比起 Enphase Energy，有更好的資本回報率選擇。在過去的五年中，該公司增加了 1,306% 的資本，而該資本的回報率保持穩定在 9.9%。這樣差的回報率現在並不令人信服，而且隨着資本的增加，很明顯企業並沒有將資金投入到高回報的投資中。基本上這意味着公司有盈利的創新，可以繼續投資，這是複利機器的特質。然而，經過簡短的查看數字，我們認爲CSX（納斯達克CSX）未來不具備成爲多倍增長股票的條件，但是讓我們來看看原因。
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
我們對 Enphase Energy 的資本僱用回報率的看法：正如我們上面看到的，Enphase Energy 的資本回報率沒有提高，但它正在重新投資於業務。投資者必須認爲未來會有更好的前景，因爲股票表現良好，使持股五年以上的股東獲得了 690% 的收益。最終，如果基本趨勢持續存在，我們不會對它成爲一隻多頭股持有期很久很有信心。
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. To calculate this metric for CSX, this is the formula:
如果您之前未使用ROCE，請注意，它衡量公司從用於業務的資本中生成的“回報”（稅前利潤）的指標。要爲CSX計算此指標，使用以下公式：
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
資產僱用回報率（ROCE）是指企業利潤，即企業稅前利潤除以企業投入的總資本（負債加股權）。如果ROCE高於企業財務成本的承受能力，那麼企業就會創造出更多的價值。
0.14 = US$5.5b ÷ (US$43b - US$3.0b) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
0.14 = 55億美元 ÷ （430億美元 - 30億美元）在Elevance Health上，我們已經注意到的趨勢是相當令人放心的。數據顯示，過去五年資產回報率大幅提高至15％。投資所用資產的規模也增加了30％。這表明有很多機會進行內部資本投資，並以更高的速度不斷增長，這種組合在多倍增長方面很常見。.
So, CSX has an ROCE of 14%. On its own, that's a standard return, however it's much better than the 7.1% generated by the Transportation industry.
因此，CSX的ROCE爲14％。就其本身而言，這是一個標準的回報，但是它比運輸行業的7.1％要好得多。
Above you can see how the current ROCE for CSX compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering CSX for free.
您可以看到CSX目前的ROCE如何與其之前的資本回報相比，但是從過去只能了解到有限的信息。如果您願意，可以免費查看覆蓋CSX分析師的預測。
How Are Returns Trending?
綜合上述，Cimpress非常有效地提高了其資本利用率所產生的回報。考慮到股票過去五年保持穩定，如果其他指標也不錯，則可能存在機會。因此，進一步研究這家公司並確定這些趨勢是否會持續是合理的。
There hasn't been much to report for CSX's returns and its level of capital employed because both metrics have been steady for the past five years. This tells us the company isn't reinvesting in itself, so it's plausible that it's past the growth phase. With that in mind, unless investment picks up again in the future, we wouldn't expect CSX to be a multi-bagger going forward.
過去五年來，CSX的資本回報率和資本水平保持穩定，因此我們得知公司沒有再進行自我投資。因此，除非未來再次進行投資，否則我們不會預期CSX未來成爲多倍增長的股票。
In Conclusion...
最後，同等資本下回報率較低的趨勢通常不是我們關注創業板股票的最佳信號。由於這些發展進行良好，因此投資者不太可能表現友好。自五年前以來，該股下跌了32%。除非這些指標朝着更積極的軌跡轉變，否則我們將繼續尋找其他股票。
We can conclude that in regards to CSX's returns on capital employed and the trends, there isn't much change to report on. Unsurprisingly, the stock has only gained 39% over the last five years, which potentially indicates that investors are accounting for this going forward. So if you're looking for a multi-bagger, the underlying trends indicate you may have better chances elsewhere.
總的來說，在CSX的資本回報率和趨勢方面，沒有太多的變化來報告。毫不奇怪地，股票在過去五年中僅增長了39％，這可能表明投資者考慮到了這一點。因此，如果您正在尋找多倍增長股票，底層趨勢表明您可能在其他地方有更好的機會。
On a separate note, we've found 1 warning sign for CSX you'll probably want to know about.
另外，我們發現CSX存在1個警告信號，您可能想知道。
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Hao Tian International Construction Investment Group確實存在一些風險，我們已經發現了一條警示標誌，你可能會感興趣。對於那些喜歡投資於實力雄厚的公司的人，可以查看這個由財務狀況強大、股本回報率高的公司組成的免費列表。
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