來源：華爾街見聞 作者：卜淑情
喊兩句AI就能圈錢的日子一去不復返了，未來企業要用實打實的業績說話。
去年備受追捧的AI概念股中，今年絕大多數已經開始下跌。面對越來越謹慎的投資者， 上市公司或許很難再打着AI的旗號圈錢。
今年，標普500指數中有60%的股票都實現了上漲，但花旗跟蹤AI的股票指數“人工智能贏家籃子”(AI Winners Basket，指數以去年最受該銀行客戶歡迎的公司爲基礎)中，有超過一半的股票價格今年出現了下降，而它們中的四分之三在2023年上漲。
海外AI相關的基金也遭遇了類似的尷尬經歷。
貝萊德旗下機器人和AI ETF、景順旗下AI和下一代軟件基金以及第一信託和納斯達克的AI和機器人ETF中，超過一半的個股今年都出現了下跌。
花旗美國股票交易策略負責人Stuart Kaiser表示，儘管AI仍然是一個備受關注和討論的熱門話題，但僅僅依靠頻繁提及AI這個詞來吸引投資者或市場的關注是不夠的。
提“AI”15次都不夠。
他認爲，公司需要通過實際的業績和證據來證明它們是如何從AI中獲益，如何利用AI來推動業務增長或提高效率。
未來企業要用實打實的證據說話
作爲公認的AI最大“賣鏟人”，英偉達股價今年累計暴漲180%，並在本週超過蘋果和微軟，成爲世界上最有價值的上市公司。
至於押中ChatGPT的微軟，股價從2023年上漲了近一倍。
由於AI需求強勁，英偉達第一財季總營收猛增260%、利潤暴漲6倍。黃仁勳稱，最強芯片Blackwell今年會帶來大量收入，未來每年都會推出新品。微軟一季度業績也全面超預期，Azure雲收入加速增長了31%。
Edward Jones的高級投資策略師Mona Mahajan說：
投資者正在更多地關注“AI”名字中的收益故事。英偉達們的不同之處在於，他們基本上實現了目標，展示了真實的數據。
相比之下，像Salesforce、Snowflake、英特爾和Adobe這樣的科技股，在2023年大幅上漲後大幅下跌。這些公司股票市值遠小於英偉達、微軟等巨頭，但仍被視爲大盤股。
Salesforce在上個月發佈令人失望的一季度業績後，遭受了二十年來最糟糕的單日下跌。
Kaiser說：
在科技領域，業績期投資者的要求相當高，沒達到要求的公司就會受到重創。
AI還有多少泡沫？
儘管一些人將這種轉變視爲理性回歸的跡象，但資產管理公司Research Affiliates的董事長Rob Arnott表示，AI股仍存在“典型”泡沫特徵。
關於典型泡沫的一件事是，你會看到較小的玩家在大玩家開始受苦之前逐漸消失。
Arnott強調，他相信AI的長期影響，但表示“很多好處將逐漸到來，而市場正在定價即時性”。
此外，城堡投資CEO Ken Griffin此前接受媒體採訪時也表示，很多公司宣稱全面擁抱AI技術，但實際上並沒有真正涉及到。他提醒投資者不要被估值衝昏頭腦。
編輯/lambor