6月19日凌晨1點01分，$英偉達 (NVDA.US)$市值盤中達3.33萬億美元，超越微軟成爲全球市值最高的公司。截至美股收盤，英偉達總市值33353億美元，比$微軟 (MSFT.US)$33173億美元總市值高出180億美元。
英偉達市值增速看似“瘋狂”，確是人工智能風起雲湧、頭部科技公司大幅搶購英偉達高端芯片的資本映射。據富國銀行的統計，英偉達目前在全球數據中心AI加速市場擁有98%的份額，處於絕對的統治地位。
“英偉達高端芯片處於供不應求的狀態，美國很多科技巨頭都排隊買H100、B200 等高端AI芯片。在高端芯片領域，英偉達市佔率超過80%。”天使投資人、人工智能專家郭濤對《AI光年》透露。
全世界科技公司都想在這一輪人工智能時代博得頭籌，購買AI芯片建立算力壁壘是門檻。“目前，大模型發展有Scaling Laws的存在，現在還處於算力野蠻生長的階段。用1萬張卡和100張卡訓練的時間和機會成本肯定不同。”聯想創投合夥人王光熙對《AI光年》表示。
從上市到市值1萬億美元，英偉達用了24年；從市值1萬億美元到2萬億美元，英偉達用了10個月；從2萬億美元到3萬億美元，英偉達耗時僅3個月。英偉達市值狂飆突進，美國科技巨頭親自把他們的競爭對手推上了全球市值第一的位置。
有錢難買英偉達高端芯片
美國時間5月26日，$特斯拉 (TSLA.US)$CEO埃隆·馬斯克旗下人工智能初創企業xAI宣佈獲得60億美元B輪融資。一週後，馬斯克就表態公司至少斥資90億美元購買30萬塊英偉達B200 AI芯片。
“考慮到技術進步的速度，將1千兆瓦的電力投入H100並不值得。xAl 10萬H100液冷訓練集群將在幾個月後上線。下一個重要的步驟或是明年夏天部署約30萬臺B200設備，並配備CX8網絡。”馬斯克6月3日在X上透露。
據悉：英偉達高端AI計算芯片包括A100、H100及今年晚些時候要上市的B200芯片等。據公開信息顯示，B200芯片浮點運算能力是H100的5倍，或於今年下半年才上市。在等待B200芯片的間隙，$Meta Platforms (META.US)$等科技公司也不忘搶購H100。
2024年年初，Meta創始人扎克伯格在Instagramg上表示，“爲訓練下一代模型 Llama 3，到 2024 年底，公司將購買超過 35 萬塊英偉達 H100 GPU。再算上英偉達 A100 和其他人工智能芯片，年底Meta總體上將有近60萬個H100 的GPU 算力。”
Raymond James分析師曾估計，英偉達的H100售價在2.5萬至3萬美元之間，而在 eBay 上的售價可以超過4萬美元。按照3萬美元的單價，Meta購買的35萬塊H100將爲英偉達帶來約百億美元的收入。
從業績角度看，微軟、Meta等購買AI芯片的投入主要反應在“購買不動產和設備的支出”（Purchases of property and equipment）這一項。
最新業績數據顯示，微軟2023年Q2—2024年Q1（自然年）的資本支出共395.47億美元，合約2862億元人民幣；Meta於2023年Q2—2024年Q1的資本支出共268.24億美元，合約1946億人民幣。
可以這麼說，在英偉達衝擊全球市值第一的路上，每年花上千億搶購英偉達芯片的微軟、Meta等科技公司功不可沒。
“除AI芯片外，英偉達在AIPC、機器人、空間計算領域都有新產品和生態推出。新產品給了資本市場高預期，短期內推動英偉達市值創新高也在情理之中。”郭濤對《AI光年》分析。
“英偉達未來三年沒有對手”
英偉達在全球市值第一的位置上能維持多久？英偉達在高端AI芯片一家獨大的局面何時能被打破？事實上，隨着大模型和生成式AI熱潮持續升溫，越來越多廠商也開始在AI芯片領域發力，AI芯片競爭趨於白熱化。
在AIPC賽道，英特爾發佈新架構Lunar Lake，綜合AI算力提升至120TOPS；爲和英偉達同臺競技，黃仁勳的遠方親戚、AMD董事長兼CEO蘇姿豐也拿出“一年一更新”的姿態，公開和英偉達搶市場。
“AMD今年將會推出Instinct MI325X，2025年推出MI350，2026年推出MI400。”蘇姿豐在Computex2024展會上透露。
此外，爲節省購買高端AI計算芯片成本，谷歌、亞馬遜等科技巨頭也在自研異構芯片，比如谷歌自研的TPU、亞馬遜自研的Trainium、微軟自研的Maia。
在國內，華爲是英偉達無法忽視的競爭對手。黃仁勳曾在接受採訪時表態：“儘管英偉達在人工智能芯片市場上佔據主導地位，但競爭對手的追趕速度很快。華爲是其中一家非常強大的競爭對手。”
華爲Ascend與鯤鵬部門首席運營官汪濤也曾表示，華爲Ascend 910B AI芯片在訓練性能上已成功超越英偉達A100 AI GPU達20%。
不過，英偉達和其他廠商的差距並不侷限於算力本身，英偉達整個系統裏還包括生態、網絡、通信等完善的系統。比如，有了CUDA，開發者能夠利用GPU的強大並行處理能力來加速計算密集型任務；Nvlink&NVSwitch可以解決多芯片間的集群協同和數據傳輸問題；InfiniBand可以解決數據中心內部服務器之間的數據傳輸問題等。
有云廠商人士曾對《AI光年》透露，“由於英偉達成熟和廣泛的生態系統，對於已經佈局英偉達高端芯片的數據中心來說，替換芯片不僅要考慮生態系統的兼容性，還要考慮重新培訓成本、軟件重構、性能下滑等風險。”
在郭濤看來，英偉達在AI計算領域建立的技術和生態壁壘，其他廠商短期內難以打破，建立生態需要時間，沒法一蹴而就。“在高端芯片領域，英偉達未來三年沒有對手。”郭濤對《AI光年》預測。
在國內市場，英偉達於5月底下調“閹割版”芯片H20，價格比華爲昇騰910B便宜10%以上。
H20等芯片價格下調是否會影響英偉達股價？對此，有行業人士對《AI光年》透露，“國內AI大廠已經提前囤積了英偉達高端芯片，H20對國內科技巨頭訓練大模型意義不大。現在購買H20以中小企業爲主，以平衡算力資源，所以H20降價對英偉達股價基本沒有影響。”
編輯/Jeffrey