金吾財訊 | 交銀國際發研報指，6月13日，嗶哩嗶哩(09626)首款SLG手遊《三國：謀定天下》（《三謀》）公測，連日穩居iOS遊戲下載榜前兩名，暢銷榜第三名。過往三國SLG手遊中，阿里《三國志·戰略版》表現領先，上線以來最高月流水達12億元（人民幣，下同），全球玩家達1億，網易《率土之濱》最高月流水4-5億元，1季度收入創近三年新高，顯示策略手遊長線運營潛力。
對比同類別遊戲，《三謀》差異化定位降肝減氪，優化玩家遊戲體驗。製作人透露出海意向，鑑於三國SLG遊戲全球受衆廣泛，或可助力嗶哩打開海外市場，提升品牌知名度。
該行預計《三謀》首月流水可達5-8億元。假設9個月流水攤銷，預計2024年貢獻收入8-13億元，拉動全年遊戲收入增12-20%，好於目前市場預期的中低個位數增長。SLG手遊具備長線運營潛力，有望支撐長期遊戲收入底盤。維持17美元/132港元目標價，維持買入評級。