金吾財訊 | 中信建投發研報指，信達生物(01801)公佈IBI363最新實體瘤數據。整體看，產品在實體瘤患者中展現出了優異的初步療效以及良好的安全性。在≥0.1mg/kg劑量範圍內，sqNSCLC受試者中，ORR達到35.1%，DCR爲75.7%，mPFS爲5.5個月。安全性方面，3mg/kg Q3W劑量組的38例受試者中，僅13.2%的患者發生了三級或以上TRAE，且無患者因AE停止治療。整體看，IBI363展現出突出療效和安全性，有望成爲二代IO領軍藥物。
該行指，公司在腫瘤賽道的廣泛佈局已初具規模，高價值的臨床產品有望將公司腫瘤賽道的收入進一步提升並讓邊際成本持續下降；非腫瘤賽道中，公司已在代謝、自免和眼科領域進行廣泛佈局，已上市與在研產品兼具競爭力強和進度領先。該行預計信達生物2024-2026年收入爲77.0億元、116.5億元和153.1億元，採用 DCF 估值，公司合理市值爲1081億港元，維持目標價至66.58 港元。維持“買入”評級。