格隆匯6月18日｜東方證券研報指出，集採影響釋放，續標量價齊升迎新一輪成長。作爲國產三代胰島素領先企業，甘李藥業(603087.SH)長期以來業績增長優異，2023年，公司實現營收26.1億元(+52%)，歸母淨利潤3.4億元，扭虧爲盈。隨着2022年胰島素第一輪國採執行以來的影響出清以及2024年第二輪集採續標落地，公司國內業務未來3年採購週期內的增長確定性加強。本次集採續約中，公司產品中標量價齊升，採購需求總量較上輪集採增長151%，中選均價增長31%，盈利能力有望改善。在歐美市場推廣方面，公司與海外生物類似藥巨頭Sandoz AG（山德士）於2018年達成合作，歐美市場空間大且格局較爲優異，隨着美國市場胰島素價格調整完畢，公司有望切實受益。看好公司集採續標後國內基本盤成長的確定性，產品出海和創新佈局也有望積蓄中長期增長動能，給予公司2025 年32 倍PE，對應目標價61.12元，首次覆蓋給予“買入”評級。
研报掘金丨东方证券：首予甘李药业“买入”评级，出海与创新迎来突破
研報掘金丨東方證券：首予甘李藥業“買入”評級，出海與創新迎來突破
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