■会社概要
1. 会社沿革
ウェーブロックホールディングス＜7940＞は、1964年に糸強化プラスチックシートに関する製法特許「ウェーブロック」技術をイタリアから導入するために、日商(株)（現 双日＜2768＞）、日本カーバイド工業＜4064＞、丸登化成工業(株)（現 龍田化学(株)）の3社が均等出資して設立した日本ウェーブロック(株)が起源となる。ウェーブロック製法とは、2枚のプラスチックフィルムの間に合成繊維の糸を波状（wave）に複数配列し、接着固定（lock）してサンドイッチ構造にする製法のことであり、同製法で作られた樹脂加工シートは、伸縮性を持つと同時に物理的強度も大幅に向上するといった特長がある。1960年代に農業分野で使用されていたビニル製品は強度が弱く破れやすいという課題があり、創業者である木根渕弘水（きねぶちひろみ）氏が、同分野でウェーブロック製品のニーズがあると見て農業用雨合羽から技術導入を図った。その後、ビニルハウスやレインコート、産業用資材などにも市場の裾野を広げ、事業を拡大した。
1979年には壁紙ベースメーカーとして壁紙業界に参入したほか、1980年に現在のアドバンストテクノロジー事業の礎となる金属蒸着ポリエステルフィルムなど複数の素材を組み合わせた多層ラミネートシートの製造販売を開始するなど、創業者の強力なリーダーシップにより事業の多角化を進めながら成長を続け、1990年には日本証券業協会の店頭売買銘柄に登録、株式公開を果たした。2003年4月に創業者の長男で前代表取締役社長であった木根渕純（きねぶちじゅん）氏に経営が引き継がれて以降は成長戦略の1つとしてM&Aにも積極的に取り組み、2005年4月には純粋持株会社体制に移行した。
海外展開については、マテリアルソリューション事業では編織事業の製造機能強化のため2012年に中国に合弁会社を設立し、2018年にはASEAN地域での事業活動強化を目的としてタイに子会社を設立した。一方、アドバンストテクノロジー事業では販売子会社を2012年に韓国、2018年に米国、2019年にドイツで設立した。欧米子会社については主に自動車分野をターゲットに営業活動を推進している。その他、2013年にアジア地域における商社機能強化を目的に香港に子会社を設立した。
2021年3月には、(株)ウェーブロックインテリア（現 クレアネイト(株)）の株式の51%をサンゲツ＜8130＞に譲渡し、主力事業の1つであったインテリア事業を切り離した。サンゲツはインテリア商社の最大手で主要取引先として2015年に資本業務提携を締結、同社の筆頭株主でもあったが、双方の協議によりインテリア事業を譲渡し、資本業務提携も併せて解消した。2022年5月にクレアネイトの残り49%の株式を譲渡しており、株式売却で得た資金を成長が見込めるアドバンストテクノロジー事業や新規事業への投資、M&Aやアライアンス資金などへ投下し、企業価値の向上を目指す戦略をとっている。直近では2023年6月に樹脂加工メーカーのRP東プラの株式を20.32%取得し、持分法適用関連会社としている。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲）
■公司資料
1. 公司沿革
Wave Block Holdings <7940> 成立於1964年，由三家公司——日商（株）（現在的 Sōmi <2768>）、日本硬質合金工業 <4064>、Marutō Chemical Industrial （現在的 Ryūden Chemical <株>）——均等出資，爲引入織物增強塑料板的生產工藝《Wave Block》技術而設立了日本 Wave Block <株>。Wave Block 生產工藝是一種綜合纖維線的波浪型排列，在兩片塑料薄膜之間，並將其固定粘合（lock），形成三明治型構造的生產工藝，其製造的樹脂加工板具有伸縮性和物理強度顯著提高的特點。 1960 年代，在農業領域使用的乙烯基產品強度較弱，容易破裂，創始人木根豐水（Kinebuchi Hiromi）先生，認爲 Wave Block 產品在該領域有市場需求，因此開始在農業用雨衣上嘗試技術的引入。此後，Wave Block 的市場份額擴大到了乙烯基房屋、雨衣、工業材料等領域，並擴大了業務規模。
該公司於1979年作爲牆紙基材製造商進入了牆紙行業，隨後在1980年開始製造銷售多層複合板，其中金屬蒸發聚酯膜成爲現在的高級技術業務的基石。由於創始人的獨特領導能力，公司通過多角度的經營擴張而不斷髮展壯大，於1990年成爲一日本證券業協會店內交易品種，並進行了股票發行。公司於2003年4月將經營交由創始人長子、前執行董事社長木根渕純（Kinebuchi Jun）先生接手，從那以後，公司將M&A作爲增長戰略之一，並於2005年4月轉爲純粹的股票型控股公司。
在海外方面，該公司的材料解決方案業務於2012年在中國設立了合資公司以加強編織業務的製造功能，並於2018年在泰國設立了子公司以加強在東盟地區的業務。另一方面，其高級技術業務於2012年在韓國設立銷售子公司，在2018年在美國設立，在2019年在德國設立。針對歐美子公司主要是針對汽車半導體領域開展業務活動。此外，2013年在香港設立了子公司以強化亞洲地區的商業服務。
2021年3月，Wave Block Interior <株>（現在的Clénait <株>）將51%的股權轉讓給三菱化學<8130>，剝離了原先是其主要業務之一的室內裝潢業務。三菱化學是室內裝潢商社中最大的公司之一，也是其最重要的客戶之一，自2015年以來一直與該公司保持着資本業務合作，儘管是其重要股東之一，但通過雙方協商，將室內裝潢業務轉讓給三菱化學，並解除了資本業務合作。 2022年5月，該公司將其剩餘49%的股權轉讓給Clénait，並將股權出售所得資金投資於未來有增長前景的高級技術業務、新業務、M&A、聯盟資金等，以提高企業價值。 最近，在2023年6月，其收購了塑料加工製造商 RP Donghua <株>的20.32%股權，並將其作爲持股法適用的關聯企業。
（撰寫：FISCO客座分析師佐藤讓）
