■要約
パパネッツ＜9388＞は、大都市圏中心に不動産管理会社及びマンスリーマンション運営会社及びハウスメーカー・不動産流通会社等の「御用聴きカンパニー」として、サポート業務を行っている。サポート業務の内訳は、取引先の管理物件の巡回点検を行う「管理会社サポート事業」、二人体制で家具・家電製品等の大型商材の運搬・開梱・組立・設置までを独自の配送ネットワークで展開する「インテリア・トータルサポート事業」、不動産賃貸のほかコンテナストレージの賃貸などを行う「その他」の3事業である。新型コロナウイルス感染症拡大（以下、コロナ禍）の警戒レベル低下により、社会活動が正常に回復した結果、主力である「管理会社サポート事業」は順調に拡大し、成長軌道に乗ってきている。2024年2月期の業績好調の要因に「建物定期巡回サービス」「マンスリーマンションサポートサービス」が大きくけん引している。
1. 2024年2月期の業績概要
2024年2月期の業績は、売上高は前期比12.1%増の4,491百万円、営業利益は同14.9%増の337百万円、経常利益は同16.2%増の341百万円、当期純利益は同16.2%増の235百万円となった。「管理会社サポート事業」において巡回する建物の数が増加した。企業の出張が再開されたこともあり、「マンスリーマンションサポートサービス」では既存顧客と新規顧客の両方で、設営や退去後の清掃の受託件数が増加した。「インテリア・トータルサポート事業」では、サービスの需要がコロナ禍以前の水準に戻っていない状態が続いている。
2. 2025年2月期の業績見通し
2025年2月期の業績予想は、売上高は前期比11.4%増の5,004百万円、営業利益は同5.4%増の355百万円、経常利益は同3.2%減の330百万円、当期純利益は同8.5%減の215百万円の見込みである。「管理会社サポート事業」では、人財の共育※と採用を進め、実務の効率化とDXの活用を組み合わせることで更なる顧客獲得を見込んでいる。特に「マンスリーマンションサポートサービス」では、今後の外国人観光客の増加により新規設営や退去後の清掃業務も増えることが期待される。「インテリア・トータルサポート事業」は、コロナ禍からの回復に伴い徐々に回復することを見通しており、新サービスの展開を含めて事業を成長させる計画である。
※同社は、人材こそが最大の経営資源との考えから「人財」、教育は「教えて育つのではなく、共に育つ」という考えから「共育」と表している。社員に教育を押し付けるのではなく、会社と社員がともに学ぶという姿勢を表す。
3. 成長戦略
同社は、設立以来の主力事業である管理会社サポート事業について収益基盤を拡充し、売上高・営業利益を拡大する方針である。同社は、管理会社サポート事業の強化に努めながら事業領域に囚われない幅広い顧客へのサービスを提供し、事業拡大を目指す。そのために優先的に取り組む課題として「人財確保・人財育成」「既存サービスの改良」「マーケット開拓」に着手している。中期事業計画の経営指標は変わらず、2026年2月期に売上高5,500百万円、営業利益400百万円を見込んでいる。
■Key Points
・2024年2月期の業績は順調に拡大し、増収増益
・2025年2月期は「管理会社サポート事業」の需要は引き続き拡大、「インテリア・トータルサポート事業」は徐々に回復する見通し
・2026年2月期までの中期事業計画の経営指標は変わらず、売上高5,500百万円、営業利益400百万円を見込む
（執筆：フィスコ客員アナリスト 中山博詞）
■概要
PapaNets (9388)是物業服務公司、月租公寓經營公司、房屋建築公司、房地產分銷公司等“受人尊敬”的公司，在大都市圈提供支撐服務業務。支撐部門分爲管理公司支撐業務、利用自有物流網絡和兩人制的運輸、開梱、組裝和放置等傢俱、家用電器等大型成品的家居裝修支持事業、房地產租賃和存儲臨時倉庫等“其他”3項。由於新型冠狀病毒感染症的警惕級別降低，社會活動正常恢復，主力業務“管理公司支撐業務”正在順利擴大並步入增長軌道。機構2024年2月期業績良好的原因是“建築定期巡視服務”和“月租公寓支持服務”大力拉動業績。
2024年2月期業績概要
2024年2月期的業績爲營業收入4,491百萬日元，同比增長12.1%，營業利潤爲337百萬日元，同比增長14.9%，經常性利潤爲341百萬日元，同比增長16.2%，淨利潤爲235百萬日元，同比增長16.2%。“管理公司支持業務”巡視的建築物數量增加了。由於企業的出差重新開始，因此“月租公寓支持服務”在現有客戶和新客戶兩方面，受理建築物具備裝飾或卸貨後清潔衛生的案件增加。由於“家居裝修業務”的服務需求仍未回到冠狀病毒流行之前的水平，處於緩慢恢復的狀態。
2.2025年2月期業績預測
2025年2月期的預計業績爲營業收入5,004百萬日元，同比增長11.4%，營業利潤爲355百萬日元，同比增長5.4%，經常性利潤爲330百萬日元，同比下降3.2%，淨利潤爲215百萬日元，同比下降8.5%。“管理公司支持業務”將推進人才共育和招聘，並結合實務效率化和DX利用展開，預計會進一步獲得客戶。特別是，由於外國人觀光客將增加，因此預計新的佈置和卸貨後的清潔工作量在“月租公寓支持服務”方面也將增加。“家居裝修業務”因恢復緩慢而預計會逐漸恢復，並計劃擴大業務，包括新服務的展開。
※該公司認爲人才是最重要的經營資源，將人才表示爲“人才”，並將教育表示爲“共育”，因爲教育應攜手共同成長。這表明了公司和員工都學習的態度，而不是公司強制給員工教育
3.戰略增長
該公司通過技術創新、人才培養和業務擴大等措施，追求持續性發展。該戰略側重於增強產品和服務的提供能力、迅速響應市場需求以及提高業務效率和有效管理人力資源。
自成立以來，該公司一直致力於擴大管理支持業務的營收基礎，擴大營業收入和營業利潤。該公司在努力加強管理公司支持業務的同時，致力於向廣大客戶提供服務，以擴大業務。爲此，我們已經開始優先處理“人才安保和培訓”、“現有服務的改善”和“市場開拓”等挑戰。中期業務計劃的經營因素保持不變，預計到2026年2月期，營業收入將達到5,500百萬日元，營業利潤將達到400百萬日元。
■Key Points
・2024年2月期的業績順利擴大，營業收入和利潤增長
・2025年2月期，“管理公司支持業務”的需求看起來會繼續擴大，“家居裝修業務”看起來會逐漸恢復
・中期業務計劃的經營因素保持不變，預計到2026年2月期，營業收入將達到5,500百萬日元，營業利潤將達到400百萬日元。
（撰寫：FISCO資深分析師中山博詞）
