■要約
1. 会社概要
ユニリタ＜3800＞は、金融や製造をはじめ、幅広い業種向けにITシステムの運用管理を行うパッケージソフトウェア及びデータ活用ソリューションの開発・販売・サポートを手掛けている。ITの役割が「守り」（業務効率化やコスト削減など）から「攻め」（ビジネスの競争優位性を実現する手段）へ変化するなか、「システム運用」と「データ活用」領域における強みを活かし、デジタル変革（DX）に取り組む企業の業務課題を直接解決するソリューション提供力を発揮してきた。最近では、「サービスシフト」の経営方針の下、新たなサービスモデル（クラウド活用により自社サービスを提供する継続課金型の収益モデル）への移行やデジタル技術を活用した社会課題解決（働き方改革や地方創生、一次産業活性化）ビジネスなどに取り組み、ビジネスモデルの変革を進めている。
2024年5月14日付けで3ヶ年の新中期経営計画を公表した。「Re.Connect 2026」という基本方針の下、ビジョンとして掲げる「共感をカタチにし、ユニークを創造するユニリタグループへ」の実現に向け、「サービス提供型事業の拡大」「新たな価値提供モデルの確立」「事業プロセスの変革」の3つの事業戦略をさらに進化させていく。また、人的資本投資の加速を含め、持続的な成長に向けたサステナビリティ基盤をさらに強化し、グループの経営資源とITソリューション力を活かした事業活動を通じて、事業会社としての経済的価値と社会課題解決による社会的価値の双方を実現していく考えだ。
2. 2024年3月期決算の概要
2024年3月期の業績は、売上高は前期比3.7%増の11,982百万円、営業利益は同11.7%増の1,023百万円と増収増益となった。売上高は、「プロダクトサービス」「クラウドサービス」「プロフェッショナルサービス」の3つの事業がそれぞれ伸長した。「プロダクトサービス」は、DXの進展や法改正に伴う電子化対応の動きが追い風となり、主力の自動化・帳票プロダクトが好調に推移した。「クラウドサービス」についても、IT活用クラウドを中心に主力サービス群が順調に伸びた。「プロフェッショナルサービス」は、高付加価値案件の受注増やグループ一体となった一括請負案件（システムインテグレーション）により大幅な増収となった。損益面では、経営基盤整備のための投資を強化しながらも、増収による収益の押し上げや研究開発費の効率化、高収益モデルへの転換（システムインテグレーション）などにより大幅な営業増益を達成した。
3. 新中期経営計画の方向性
新中期経営計画では、前中期経営計画で積み上げた成果や明らかになった課題を踏まえ、コアコンピタンスを「サービスマネジメント」と「データマネジメント」に再定義したうえで、コンサルティングを起点とするグループ一体となった新たな価値提供モデルの確立を目指す。特に、クラウド成長領域への投資を継続し、協業パートナーとの連携を含む価値共創の推進により、各クラウドカテゴリーのスケールアップを実現する。最終年度の目標として、売上高140億円（3年間の平均成長率5.3%）、営業利益14.5億円（同12.4%）、ROE 8.8%（2024年3月期比+1.7pt）を掲げており、クラウドへの投資を継続しながらも収益性を重視した計画となっている。また、利益成長に伴う増配にも意欲的である。データマネジメント人材の獲得やサービスラインの強化につながるようなM&Aについても検討していく考えのようだ。
4. 2025年3月期の業績見通し
新中期経営計画初年度となる2025年3月期の業績予想については、売上高を前期比4.3%増の12,500百万円、営業利益を同2.6%増の1,050百万円と引き続き増収増益を見込んでいる。売上高は、「プロダクトサービス」におけるメインフレーム事業が減収基調をたどるなか、「クラウドサービス」の積極的な事業展開が増収に寄与する計画である。また、受注好調なコンサルティングを起点として、「プロダクトサービス」によるストック売上高の積み上げ、主力クラウドサービスの伸び、そしてシステムインテグレーション及びアウトソーシングとが一体となった価値提供を推進していく考えだ。損益面でも、戦略的投資を継続しながら、「クラウドサービス」の黒字化や高収益モデルの推進により増益を確保する想定である。
■Key Points
・2024年3月期はすべての事業が伸長し、増収増益を実現（中期経営計画の最終年度目標を達成）
・活動面でも、サービス提供型事業（帳票等）やサービスマネジメント基盤（LMIS等）の提供、コンサルティングを起点とした高収益モデルへの転換には一定の手応え
・新たに3ヶ年の中期経営計画を公表。クラウド成長領域への投資拡大と、サービス＆データマネジメントの強みを活かした新たな価値提供モデルの確立を目指す
・2025年3月期も引き続き増収増益となり、年間配当は1株当たり70円（前期比2円増配）を予定
（執筆：フィスコ客員アナリスト 柴田郁夫）
■摘要
1。公司概述
Unilita（3800）開發、銷售和支持打包軟件和數據利用解決方案，這些解決方案可對包括金融和製造業在內的各種行業的IT系統進行運營管理。隨着IT的作用從 “保護”（提高工作效率、降低成本等）轉變爲 “攻擊”（一種在業務中獲得競爭優勢的手段），它已經證明了通過利用 “系統運營” 和 “數據利用” 領域的優勢直接解決從事數字化轉型（DX）的公司的業務問題的能力。最近，在 “服務轉移” 管理政策下，他們已轉向新的服務模式（利用雲提供內部服務的持續計費型盈利模式），並利用數字技術從事社會問題解決（工作方式改革、區域振興、主要產業振興）業務等，並正在進行商業模式轉型。
自2024/5/14年起，公佈了新的三年中期管理計劃。在 “Re.Connect 2026” 的基本方針下，我們將進一步發展 “擴大服務提供型業務”、“建立新的價值提供模式” 和 “業務流程轉型” 三種業務戰略，以實現 “塑造同理心和創造獨特性的Unilita集團” 這一願景。此外，其想法是進一步加強可持續增長的可持續發展基礎，包括加快人力資本投資，並通過利用集團的管理資源和IT解決方案能力通過業務活動解決社會問題，實現商業公司的經濟價值和社會價值。
2。截至2024年3月31日的財政年度的財務業績概覽
至於截至2024/3財年的財務業績，銷售額較上一財年增長了3.7％，達到119.82億日元，營業利潤增長了11.7％，達到10.23億日元。在銷售方面，“產品服務”、“雲服務” 和 “專業服務” 這三項業務均有所增長。至於 “產品服務”，主要的自動化/表單產品表現良好，這得益於數字化轉型的進展以及與法律修訂相關的支持數字化運動。至於 “雲服務”，以IT利用云爲中心的主要服務集團穩步增長。“專業服務” 的銷售額大幅增長，這要歸因於高附加值項目和整合該集團的合併承包項目（系統集成）的訂單增加。在損益方面，在加強對管理基礎設施發展的投資的同時，通過增加銷售額提高收益、提高研發費用效率以及向高利潤模式（系統集成）轉變，實現了營業利潤的大幅增長。
3.新的中期管理計劃的方向
在新的中期經營計劃中，我們的目標是在將核心能力重新定義爲 “服務管理” 和 “數據管理” 之後，在先前的中期管理計劃中積累的成果和明確的問題基礎上，建立新的價值提供模型，以及從諮詢開始的集團整合價值提供模式。特別是，我們將繼續投資雲增長領域，並將通過促進價值共同創造（包括與合作伙伴的合作）來擴大每個雲類別的規模。最後一年的目標是銷售額140億日元（3年平均增長率爲5.3％）、14.5億日元（同比12.4％）和8.8％的投資回報率（與2024/3財年相比增長1.7個百分點），該計劃強調盈利能力，同時繼續投資雲計算。他們還雄心勃勃地根據利潤增長增加股息。這個想法似乎正在考慮併購，這將導致數據管理人力資源的收購和服務線的加強。
4。截至2025/3財年的收益預測
至於截至2025/3財年（新的中期管理計劃的第一年）的收益預測，銷售額預計將繼續增加銷售額和利潤，銷售額比上一財年增長4.3％，達到12,500億日元，營業收入增長2.6％，達到10.5億日元。在銷售方面，由於 “產品服務” 中的大型機業務的銷售呈下降趨勢，計劃積極開展 “雲服務” 的業務將促進銷售額的增長。此外，其想法是促進價值提供，即通過 “產品服務”、主要雲服務的增長以及系統集成和外包，將庫存銷售的積累整合爲一體，首先是接收訂單的諮詢服務。在損益方面，可以假設通過使 “雲服務” 盈利和推廣高利潤模式來確保利潤的增長，同時繼續進行戰略投資。
■要點
・所有業務在截至2024/3財年均實現增長，實現了銷售額和利潤的增長（中期管理計劃的最終財年目標已實現）
・在活動方面，從提供服務類型的業務（表格等）、提供服務管理平台（LMIS等）和諮詢開始，向高利潤模式的轉變有一定的回應
・公佈了新的三年中期經營計劃。我們的目標是擴大對雲增長領域的投資，並建立新的價值提供模式，以利用我們在服務和數據管理方面的優勢
・在截至2025/3財年的財年中，銷售額和利潤將繼續增長，年度股息計劃爲每股70日元（較上一財年增加2日元）
（由 FISCO 客座分析師柴田鬱夫撰寫）
