對沖基金的多空總槓桿率創下2022年3月以來的最大降幅。
華爾街的策略師們正急於上調標普500指數的目標，但由於聯儲局不願降息、經濟數據疲軟以及股市寬度收窄，對沖基金對股市的態度越來越謹慎。
高盛集團大宗經紀部門的一份報告顯示，對沖基金的多空總槓桿（衡量其對市場的整體敞口）下降幅度爲2022年3月以來最大。高盛團隊寫道，此舉表明所謂的聰明資金的立場更加謹慎。
這些基金上週淨賣出了美國股票，賣出的主要是指數基金和ETF等宏觀產品。不過，對沖基金六週來首次成爲個股的淨買家，這可能表明投資經理們正變得更加挑剔。
高盛團隊寫道：“我們認爲美國經濟增長的定價是樂觀的，並認爲美國消費有理由暫停增長。我們最擔心的是貿易下滑風險和低端消費者的狀況。”
在2024年上半年上漲14%之後，標普500指數接近5400點以上的歷史高點。華爾街的市場策略師們正急於跟上步伐，提高他們對該指數的年底目標，最近的一位是Evercore ISI的朱利安-伊曼紐爾（Julian Emanuel），他在上週日將自己的目標提高到了6000點，在彭博社追蹤的主要股票策略師中是最高的。上週五，高盛的大衛-科斯汀（David Kostin）將其目標從四個月前預測的5200點提高到5600點。
不過，對沖基金似乎對此後的進一步上漲持懷疑態度。聯儲局表示，由於通脹依然頑固，預計2024年的降息次數將少於投資者的預期。而經濟增長仍不確定，地緣政治風險似乎無處不在。與此同時，股市寬度仍然非常狹窄，漲勢主要由大型科技股推動，而對經濟敏感的週期性股票仍然面臨壓力。這種差異在標普500的常規市值加權指數及其同等權重指數的版本中表現得很明顯。
雖然市值加權標普500指數接近超買區域，但等權重標普500指數並沒有超買，今年的漲幅僅爲3.4%，遠遠低於前者，也遠不及“彭博七大科技巨頭”35%的總漲幅。
“狹窄的廣度增加了市場的脆弱性，”Onramp Bitcoin全球宏觀策略主管馬克-康納斯（Mark Connors）說。“這就是對沖基金槓桿下降，從宏觀指數轉向個股的原因。”