格隆匯6月18日｜招銀國際發表報告，恢復覆蓋中國宏橋，並給予“買入”評級，目標價17.9港元，基於預測今年市盈率8.5倍，比歷史平均水平高1個標準差。在全球鋁供應緊張但需求上升的背景下，該行預測全年電解鋁和氧化鋁價格將分別上漲4.5%和10%，而明年將保持高位。宏橋將受惠於單位利潤大幅擴張，主要由於公司具備擁有海外鋁土礦參股權、自備電廠和高比例鋁水產品的垂直整合模式。該行預計，宏橋今明兩年盈利分別按年增61%和5%，高於市場預期各6%和4%。同時預計電解鋁價格每上漲1%，宏橋的盈利將增加4%。雖然自今年年初以來股價大幅上漲，但宏橋仍處於週期中期的估值，且較全球同行大幅折讓。目前的價格相當於逾7%的收益率，估值具吸引力。
大行评级｜招银国际：中国宏桥属全球铝供应紧张局面主要受益者 估值吸引
大行評級｜招銀國際：中國宏橋屬全球鋁供應緊張局面主要受益者 估值吸引
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