事件1：6 月11 日凌晨，蘋果在2024 WWDC 上推出個人智能系統AppleIntelligence，該智能系統主要覆蓋了語音交互、文本創作、圖片生成等功能，可以理解並生成語言和圖像，簡化跨APP 的交互過程。同時，蘋果將ChatGPT 集成到IOS、iPadOS 和macOS 系統中，未來也將會集成更多其他第三方AI 模型。
AI 落地加速換機需求到來，公司手機業務有望充分受益。手機端，目前僅有iPhone 15 Pro 和iPhone 15 Pro Max 支持 Apple Intelligence 功能，機型限制或將刺激對於新一代產品的換機需求。2023 年，珠海冠宇首次實現蘋果手機電池產品的量產，供應份額保持快速提升，隨着大客戶新機發布以及鋼殼等新技術方案落地，公司手機業務有望量利雙升。
事件2：公司近期收到多家海外車企定點通知。6 月17 日，公司發佈“收到GM 定點通知”公告，爲其開發和供應12V 汽車低壓鋰電池。4 月8 日，公司發佈“收到Stellantis 定點通知”公告，爲其開發和供應12V 汽車低壓鋰電池，該項目將於2026 年量產。
鋰電池替代鉛酸優勢明顯，公司啓停業務有望快速增長。鋰電池能量密度一般在100Wh/kg 以上，而鉛酸電池能量密度約爲50Wh/kg 左右，鋰離子電池能量密度遠高於鉛酸電池，相同容量下鋰電池重量僅爲鉛酸電池一半。同時，珠海冠宇12V LFP 啓停電池可以達8000 次，遠高於鉛酸電池，能夠保證汽車生命週期內無需再更換電池。公司在低壓啓停業務加速拓展，先後獲得上汽、智己、捷豹路虎、Stellantis、GM 等多家國內外知名車企定點，我們預計隨着下半年更多新客戶導入，公司啓停業務有望保持快速增長。
投資建議：考慮公司消費類電池受益“AIPC+AI 手機”趨勢推動，啓停電池保持快速增長， 我們預計公司2024-2026 年實現歸母淨利潤7.17/10.96/14.42 億元，同比+108.4%/+52.8%/+31.6%， 對應EPS 爲0.64/0.97/1.28 元，維持“買入”評級。
風險提示：下游需求不及預期；AI 發展不及預期；行業競爭加劇。