科技精選行業SPDR基金（XLK）追蹤的指數將於本週結束時正式再平衡。據SPDR Americas Research主管，新的計算方式將讓微軟在指數中名列第一，隨後是英偉達和蘋果，英偉達權重達到20%，蘋果權重將大幅縮減。
規模高達710億美元的巨型ETF——追蹤科技股的最大ETF SPDR基金$科技行業精選指數ETF-SPDR (XLK.US)$將在本週進行季度再平衡，調整股權權重。英偉達近日股價的飆升或將令該ETF買入大量的英偉達股票，金額超過100億美元，與此同時或拋售蘋果，規模約爲110億美元。
SPDR美洲研究負責人Matthew Bartolini最新表示：
新的計算顯示，$微軟 (MSFT.US)$是該指數的頭號股票，其次是$英偉達 (NVDA.US)$，然後是$蘋果 (AAPL.US)$。
如果沒有設置上限，微軟、英偉達、蘋果這三隻股票在該指數中的權重都會超過20%。但是，指數的多樣化規則限制了其中至少佔5%權重的股票的總權重。因此，微軟和英偉達的權重可能會在21%左右，而蘋果的權重將降至大約4.5%。
華爾街見聞網站注：根據基於監管的標普道瓊斯指數方法，個股權重不得超過24%，且其中佔4.8%或以上的公司合計權重不得超過50%。如果最大的幾個股票的總權重超過了累計權重上限，那麼其中最小公司的權重將系統性地減少，直到達到上限，多餘的權重將分配給指數中其他較小的公司。
XLK的上述最新權重設置，與之前的權重分配有顯著不同，之前是將英偉達的權重保持在較低水平：截至6月14日，微軟和蘋果在該ETF中的權重均約爲22%，而英偉達爲6%。
以XLK管理的資產規模710億美元計算，該ETF 15個百分點的變化相當於超過100億美元資金。
分析指出，指數基金出現這種大轉變並不常見，但並非史無前例。Bartolini此前表示，之前曾出現圍繞行業分類變化的再平衡，例如亞馬遜被移至非必需消費品類別。如果SPDR被迫進行一筆相當重大的交易，他認爲是有能力應對的。
XLK的再平衡，將在上週五收盤價的調整市值基礎上進行。再平衡將於本週末正式生效。SPDR不會對有關再平衡的具體交易策略發表評論。
讓整個過程更加複雜的是，再平衡中使用的最終市值數字可能與金融媒體機構報告的數字略有不同。標普道瓊斯指數使用一種稱爲流通股調整市值的指標，來確定在計算再平衡權重時，包含公司流通股數量多少。
SPDR曾發佈的一份文件稱，其不包括長期戰略股東持有的股份，這類股東包括公司高管、資產管理公司和在董事會佔有席位的保險公司，以及其他上市公司持有的股份。
本次對XLK的再平衡，正值其漲幅遠遠落後於被廣泛引用的基準：標普500信息技術指數，該指數沒有任何投資基金直接跟蹤，今年以來上漲了約34%，而XLK同期的漲幅僅爲約23%。英偉達的暴漲是造成這一差距的最大原因。
一旦確定了再平衡，對沖基金和市場套戥者可能會爭相買入或賣出受影響公司的股票，這一過程被稱爲“搶先交易”。這可能會對ETF準備進行調整時的股價產生不利影響。此前有學者發表論文稱，搶跑行爲造成價格扭曲，從而以犧牲ETF投資者的利益爲代價獲利。
編輯/Somer