今年整體行業基本面在底部
智通財經APP獲悉，民生證券發佈研報稱，今年整體地產行業基本面在底部，企業層面大部分主體銷售沒有出現高增長，業績計提或將持續，結合政策的持續刺激與市場的不斷築底，預計2024年下半年板塊將具有持續性的投資價值，維持行業“推薦”評級，建議繼續關注地產開發板塊與物業板塊相關機會。標的方面，建議關注：1)計提充分標的，前期計提較多的招商蛇口(001979.SZ);2)一線城市政策放鬆與收儲直接利好的城投類企業比如城建發展(600266.SH)等。
民生證券主要觀點如下：
政策層面：放鬆力度展現託市決心
2024年1-4月，中央、地方密集出臺寬鬆政策，包括經營性物業貸、土地出讓限制等利好開發商;降低購房首付與放開限購等需求端放鬆政策。
“517”政策涵蓋供給端去庫存與需求端降門檻降成本，中央寬鬆政策再度加碼，引導地方政策出臺“以舊換新” 、“取消限購”等政策。相比前兩輪週期的政策放鬆，本輪放鬆力度更大，託市意願更強。
市場層面：政策疊加低基數，下半年新房銷售同比跌幅或將收窄;政策助力二手房量穩價收
新房：6月恰逢房企年中衝刺節點，營銷力度或將有所加強，疊加政策放鬆，預期6月成交總量或將穩中有增，絕對量有望創年內新高。
二手房：受益於中央與地方需求端政策寬鬆，冰山指數有所提升，同時一線城市掛牌均價出現小幅上揚，隨着“以舊換新”政策加碼，二手房房價有望穩定。
房企層面：拿地收縮降支出，銷售回暖增回款，計提後業績有望回升
房企拿地意願亟待提升：2024年1-5月，房企拿地前100總投資金額同環比雙降，拿地TOP30“新面孔”頻出，頭部房企嚴控拿地節奏。
24年2月以來銷售波動回升：銷售前20房企總銷售金額環比波動上升，市場逐漸回暖。
風險提示：
調控政策收緊風險，預售模式變化風險，房價大幅下跌風險，土地價格上升風險，境外融資收緊風險，市場進一步下行風險。