金吾財訊 | 開源證券發研報指,周大福(01929)發佈年報:FY2024實現營收1087.13億港元(同比+14.8%,下同)、歸母淨利潤64.99億港元(+20.7%),經營業績恢復穩健增長。公司中國內地銷售正穩步恢復,中國內地以外市場銷售表現亮眼,此外,公司開展中期轉型之旅,邁向百年裏程碑,繼續堅定不移提升品牌力。
考慮居民消費信心仍在恢復,該行下調公司2025-2026財年盈利預測並新增2027財年盈利預測,預計2025-2027財年歸母淨利潤爲72.76(-16.78)/81.77(-18.72)/92.20億港元,對應EPS爲0.73(-0.17)/0.82(-0.19)/0.92港元,當前股價對應PE爲11.8/10.5/9.3倍。該行認爲,公司已建立品牌、產品、渠道等多方位競爭優勢,未來持續提升品牌影響力,優化經營質量,有望穩步發展,估值合理,維持“買入”評級。