根據奧維零售數據，投影儀品類24 年4 月線上銷量同比增長1.61%，但由於均價同比下滑9.92%，銷額同比減少8.47%。其中，銷量同比增速轉正（24 年3 月爲-2.14%）。投影儀品類均價下滑，主要系投影儀品類偏可選屬性，受消費降級影響。
公司迎合消費需求，核心sku 定價進行下探。
① R10S 於24 年5 月發售，定價4999 元，將4K+三色激光投影帶進4000+價格帶。此前，H6 於23 年8 月銷售，將4K 投影定價降至5699 元。與H6相比，R10S 同樣使用0.47 寸4K 顯示效果芯片，但亮度從1700CVIA 流明提升至1950CVIA 流明，價格卻有所下降。截至6 月16 日，R10S 佔據投影儀熱銷榜第3 名。
② Z7X 於23 年3 月發售，定價3199 元。24 年618 公司將Z7X 定價約2599 元，迎合消費者對產品降價需求。截至6 月16 日，Z7X 佔據投影儀熱銷榜第2 名。
③ Play3 定價1779 元，DLP 路線0.23 寸DMD 芯片+400CVIA 流明，與LCD路線產品展開競爭。23 年5 月TI 最基礎DMD 芯片（0.23 寸）降價接近一半，有力支持其品牌客戶在入門級投影儀價格帶與LCD 路線產品展開競爭。
投資建議：我們認爲公司以價換量策略在24Q1 已出現效果，24Q1 公司收入同比減少6.59%（23Q4 收入同比減少15.31%），我們推測公司收入同比情況在24Q2 有更好表現。我們預計，2024-2026 年公司歸母淨利潤分別爲2.26/3.00/4.16 億元，對應 EPS 分別爲3.23/4.28/5.94 元，當前股價對應 PE 分別爲 29.23/22.08/15.92 倍。維持“推薦”評級。
風險提示：宏觀經濟下行、市場競爭加劇、新品表現不及預期等。