6月17日，萬華化學獲國信證券優於大市評級，近一個月萬華化學獲得6份研報關注。
研報預計，萬華化學2024年6月11日，萬華化學（煙臺）石化有限公司100萬噸/年乙烯裝置原料多元化改造項目環境影響報告書徵求意見稿公示。該項目位處山東省煙臺化工產業園，公司對現有100萬噸/年乙烯裝置進行原料多元化改造，改造後原料由丙烷變爲乙烷，公輔工程均依託萬華已有設施。乙烷較丙烷存在價格優勢，乙烯裝置原料由丙烷變爲乙烷，可降低原料成本。原料由丙烷變爲乙烷後，雙烯收率將得以提升，且公司可通過靈活調整進料，優化項目的經濟效益。乙烷制乙烯物耗及能耗更低，碳排放降低，環境效益更佳。公司作爲聚氨酯行業龍頭，存在穩固的利潤保障，同時新項目穩步推進。研報認爲，乙烷制乙烯成本較低且收率較高，選擇合適的裂解原料並對其進行優化配置，對於提高乙烯裝置的經濟效益至關重要。在蒸汽裂解制乙烯工藝中，原料成本佔據了總生產成本的約70%~80%。由於丙烷價格的不斷上漲，乙烯生產裝置的盈利能力急劇下降，因此通過改進原料選擇來降低乙烯生產成本成爲解決方案。萬華化學爲了提高其聚氨酯產業鏈的綜合效益，規劃實施100萬噸/年乙烯裝置原料多元化改造項目。項目實施完成後，萬華化學可根據國際國內經濟形勢和大宗原料市場的變化，靈活調整進料，確保以乙烯爲龍頭的產業鏈一體化項目獲得最大的社會效益和經濟效益。同時，乙烷制乙烯工藝收率更高，物耗及能耗更低，也能帶來良好的環境效益。風險提示：乙烷供給寬鬆，價格相對低位。隨着美國頁岩氣的開採，乙烷資源大幅增加，供給愈發寬鬆的情況下，乙烷價格低位運行。而受到PDH裝置大幅擴產的推動，丙烷需求得以增長，價格相對較高。將乙烯裝置原料由丙烷變爲乙烷後，原料成本隨之降低。