金吾財訊 | 國海證券發研指，速騰聚創(02498)成立於2014年10月，主營業務是激光雷達及解決方案的開發和銷售，通過激光雷達硬件、感知軟件與芯片三大核心技術閉環，爲市場提供具有信息理解能力的智能激光雷達系統。2020-2023年公司激光雷達交付量分別爲0.72/1.63/5.70/25.6萬臺，營業總收入分別爲1.71/3.31/5.30/11.20億元隨銷量增長同步擴張。截至2023年12月31日，公司已取得22家車企及Tier 1的63款車型定點訂單，助力其中12名客戶實現24款車型的大規模量產落地。
該行表示，公司是激光雷達及感知解決方案市場的全球領導者，主營業務是激光雷達及解決方案的開發和銷售，通過激光雷達硬件、感知軟件與芯片三大核心技術閉環，爲市場提供具有信息理解能力的智能激光雷達系統。公司在營收規模、量產交付、成本管控等方面引領行業；公司自研芯片化方案有望持續提升降本能力，未來隨着業務規模擴大期間費用率有望快速下降，公司或將在2026年實現盈利。
該行認爲速騰聚創具備高成長性，未來有望充分受益於智能汽車放量以及自動駕駛滲透率提升，該行預計速騰聚創2024-2026年實現營業收入分別爲27.18/42.14/60.67億元人民幣，取得歸母淨利潤分別爲-3.93/-2.86/1.02億元人民幣，對應PS分別爲12/8/5倍。首次覆蓋，給予“增持”評級。