格隆匯6月14日｜國信證券研報指出，改革是公司突破發展瓶頸的關鍵，山西汾酒(600809.SH)發展潛力充足。認爲青花20位於高勢能增長區間，由商務單一場景增長進入到多場景增長，橫向對比發現青花20處於全國化擴張中期，發展階段介於水晶劍和60版特曲之間，短期不會進入存量的量價博弈。因此，青花20未來全國化擴張能支撐汾酒營收進入500億陣營。考慮到增長勢能延續、渠道改革穩步推進，給予2024年23-27X估值水平，對應目標價248.40-291.60元(中值約270.00元)，維持“優於大市”評級。
研报掘金丨国信证券：山西汾酒渠道改革稳步推进，维持“优于大市”评级
研報掘金丨國信證券：山西汾酒渠道改革穩步推進，維持“優於大市”評級
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