電視節目製作成爲2024 年增長重點：2023 年4 季度《周遊記2》在浙江衛視和Netflix 正式上線，在2023 年錄得電視節目製作收入8,414萬元，但由於有一半的集數在2024 年播放，預計2024 年也將計入來自《周遊記2》的部分收入（約人民幣8000 萬元），帶動收入擴張。
展望2024 年，庾澄慶主持的音樂節目《樂來樂快樂》已在今年6 月播出，計劃推出以劉畊宏爲主演的巴黎奧運會相關節目，以及按年推出一季新的《周遊記》電視節目（《周遊記3》已開始錄製），均將帶動2024 年收入擴張。
運用明星資源賦能多條業務線：除周杰倫、劉畊宏以及Vivi 的等相對成熟的明星IP 外，公司在2023 年簽約陳法蓉以及孫耀威夫婦。2024年，公司圍繞以下工作加速IP 業務的開展：（1）活動策劃：策劃及舉辦孫耀威和南拳媽媽全國巡演，並加碼投資周杰倫演唱會，爲2024 年演唱會業務收入帶來增量；（2）明星管理：除現有直播間外，將圍繞新簽約明星資源設置新直播間，通過直播帶貨和短視頻拍攝等方式帶動收入增長；（3）特許產品銷售：公司在周杰倫演唱會設置周同學周邊販賣機，贏得粉絲的喜愛，預計錄得大幅增長。
加碼AI 業務賦能明星IP：2024 年6 月6 日，巨星傳奇宣佈與數字王國（主要從事視覺特效和虛擬人業務的）已成立合資公司，各持有40%股權，主營業務包括AIGC 製作、發行和商業化，以及運用AI 創造虛擬偶像等業務。此外，巨星傳奇與咪咕音樂共同推出的周杰倫數智人的視頻彩鈴也是公司在AI 領域和明星IP 結合的大膽探索。未來合資公司在AI 領域的創作和“AIGC+IP”的發展策略有望爲公司打造新增長曲線。
配售新股集資：巨星傳奇在5 月2 日完成3,145 萬股（相當於擴大後股本規模的3.77%）的配售，集資共2.2 億港元。其中，基石投資人張源增持共了3000 萬股，顯示了公司基石投資人對公司業務發展策略的肯定和對公司未來的期盼。
上調目標價，維持“買入”評級：雖然公司2023 年業績低於我們預期，但我們認爲公司2024 年多項新電視節目製作、明星IP 管理和活動策劃，以及公司在AI 領域的拓展將推動收入快速增長。我們下調2024-2025E 盈利預測，基於DCF 估值模型（WACC：7%，永續增長率：5%），上調目標價至13.9 港元，維持“買入”評級。
投資風險：行業需求放緩；電視節目未按預期推出。