國際知名會計師事務所安永週四發佈2024上半年《中國內地和香港IPO市場》報告。該報告指出，香港IPO市場回暖信號出現，近期或迎來拐點。

報告顯示，因各地央行繼續致力於控制通脹水平，利率保持高位，使資本成本居高不下，上半年IPO活動持續放緩，共有532家企業在全球上市，共計籌資517億美元。與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降15%和17%。

相對應的，中國內地和香港IPO活動也同步放緩，大中華區IPO的數量和籌資額佔比分別跌至14%和12%，創下近年來的同期最低，但主要因素爲A股IPO市場的收緊。

香港：IPO市場回暖信號初現

安永報告顯示，截至2024年6月12日，香港市場共有28家公司首發上市，籌資額121億港元，IPO數量和籌資額分別同比下降3%和32%。

趨勢上，2024年上半年，港股IPO平均籌資額僅爲4.31億港元，同比下降30%，IPO規模進一步下降。

安永分析稱，由於利率持續高企和全球宏觀經濟增長放緩，企業在股票發行數量和籌資額方面較剋制。上半年IPO基本均爲籌資20億港元以下的中小型項目，僅有1只籌資在20億港元以上的IPO，但 IPO縮量發行現象同比略有好轉。

儘管上半年港股IPO整體發行節奏仍較緩慢，但亦出現一些回暖信號，例如新股認購情緒逐漸回升，賺錢效應顯現。

值得注意的是，港股於二季度，尤其是5月開始回升，流動性等各項市場指標逐漸改善，投資者情緒有所提升。二季度IPO數量和籌資額環比分別上升33%和52%。

此外，2024年上半年有92%的主板上市企業錄得超額認購，同比增加6個百分點。主板平均超額認購196倍，去年同期僅爲8倍。

另一方面，今年上半年，港股新股首日破發率降至五年低位，25%的新股首日破發，同比下降了27個百分點。上半年，香港新股平均首日平均回報爲24%，高於去年同期的1%。

港股IPO科技含量持續提升

在結構上，2024年上半年，內地企業數量和籌資額分別佔總量的89%和95%，繼續主導香港IPO市場。

對此，安永大中華區財務會計諮詢服務主管合夥人劉國華表示：“選擇赴港上市的內地企業之中，一部分籌劃赴港上市已久，另有部分則鑑於目前的監管環境選擇‘改道’香港。對內地企業來說，港股上市的週期相對較短，以目前的監管環境而言，亦較A股上市有更高確定性。”

期內，港股十大IPO共籌資87.3億港元，佔年籌資額的72%。就具體行業來看，科技企業IPO數量及籌資額均列首位，前十大IPO中有5家科技公司。期內港股還迎來第一家特專科技企業依據18C章規定實現上市。

展望下半年港股IPO市場，安永表示港股IPO方面，中國證監會4月發佈《5項資本市場對港合作措施》，支持內地頭部企業赴港上市融資。內地企業從A股“改道”香港上市的步伐加快，IPO籌資規模也有望增加。

劉國華也稱：“內地企業啓動赴港上市工作的數量在今年3、4月開始明顯增多，相信第三季度申請企業數量會大增。”

他指出，除了致力把握內地企業赴港上市的窗口期，香港特區政府及監管機構繼續提升香港市場競爭力，包括提升股市效率及流動性，以及吸引中東和東南亞企業來港上市，也會起到重要作用。

編輯/Jeffrey

市場熱點不斷，想加入投資行列，但覺得仲差少少知識同基本功？立即click參加投資教程，特邀用戶更可得到高達$2000驚喜獎賞>>

*活動對象：限年滿18歲以上，香港地區已註冊富途APP但未開立證券帳戶的特邀存量用戶參與