高盛发布研究报告称，永利澳门（01128）股价上月回调11%后，基于其市占率将下滑至13.3%，其估值相对于2024年第二季EBITDA的约9倍水平。相较之下，美高梅中国（02282）约9倍，金沙中国（01928）和银河娱乐（00027）则是10-11倍，相信永利澳门在短期内仍将是市场占有率的贡献者，维持“中性”评级，目标价9.6港元。
该行指出，永利澳门上月底宣布修订现有股息政策，董事会应每半年召开一次会议以考虑宣派股息，并考虑宣派特别股息，一度引发乐观情绪。管理层向该行解释，集团仍然需要考虑各种因素，包括财务表现流动性状况、未来现金流量和资本需求、股东权益等。尽管永利澳门在疫情期间连续多年亏损后，其综合溢利降至负数，但管理层指出，公司仍拥有足够的独立可分配储备。报告预测今年每股派息为0.08元，在2025财年升至0.2元。
报告中称，鉴于内地奢侈品消费疲软，以及考虑到日元贬值，部分消费支出转移到日本，永利澳门相信第二季零售销售趋势疲软，但博彩需求仍保持相对弹性。尽管其他博企正加强宣传力度，但公司仍避免过度进取，并继续更多关注产品和服务质量的竞争，这解释了为什么永利的博彩收入份额由今年第一季的14.2%下滑至现时约13%。
高盛發佈研究報告稱，永利澳門（01128）股價上月回調11%後，基於其市佔率將下滑至13.3%，其估值相對於2024年第二季EBITDA的約9倍水平。相較之下，美高梅中國（02282）約9倍，金沙中國（01928）和銀河娛樂（00027）則是10-11倍，相信永利澳門在短期內仍將是市場佔有率的貢獻者，維持“中性”評級，目標價9.6港元。
該行指出，永利澳門上月底宣佈修訂現有股息政策，董事會應每半年召開一次會議以考慮宣派股息，並考慮宣派特別股息，一度引發樂觀情緒。管理層向該行解釋，集團仍然需要考慮各種因素，包括財務表現流動性狀況、未來現金流量和資本需求、股東權益等。儘管永利澳門在疫情期間連續多年虧損後，其綜合溢利降至負數，但管理層指出，公司仍擁有足夠的獨立可分配儲備。報告預測今年每股派息爲0.08元，在2025財年升至0.2元。
報告中稱，鑑於內地奢侈品消費疲軟，以及考慮到日元貶值，部分消費支出轉移到日本，永利澳門相信第二季零售銷售趨勢疲軟，但博彩需求仍保持相對彈性。儘管其他博企正加強宣傳力度，但公司仍避免過度進取，並繼續更多關注產品和服務質量的競爭，這解釋了爲什麼永利的博彩收入份額由今年第一季的14.2%下滑至現時約13%。
