美国联邦储备委员会（Federal Reserve，简称：美联储）周三公布了2024年仅降息一次的预测，华尔街对此进行了现实检验。交易员们希望美联储在降低借贷成本方面采取更积极的措施。
受苹果（Apple Inc．）、微软（Microsoft Corp．）和英伟达（Nvidia Corp．）等对利率敏感的科技股不断上涨的推动，标准普尔500指数（S&P 500 Index）和纳斯达克100指数（Nasdaq 100 Index）在早些时候上涨逾1%后，目前正在回吐涨幅，但仍接近历史高点。美联储掉期交易显示，尽管美联储给出了指引，但交易员仍看好今年至少两次降息。就在今天上午，掉期合约还反映出11月和12月预期将降息25个基点。
美联储主席鲍威尔在宣布利率决定后于华盛顿举行的新闻发布会上表示：“我们在实现通胀目标方面取得了温和的进一步进展。我们需要看到更多良好的数据，以增强我们的信心，即通胀正在持续向2%的方向发展。”
交易员们曾希望，周三上午公布的令人鼓舞的消费者价格指数（CPI）表明，在今年大部分时间居高不下之后，通胀进入初步的下行趋势。然而，这些数据也印证了鲍威尔和美联储发言人在最新强劲的就业报告引发有关货币政策实际限制程度的辩论后所强调的观望态度。
从这里开始，投资者将继续分析鲍威尔的言论，在周三上午公布的数据显示5月份通胀连续第二个月降温后，寻找市场积极的鸽派买盘是否过度的信号。
道富银行（State Street）宏观多资产策略师凯拉•塞德（Cayla Seder）表示，鲍威尔的新闻发布会和央行的预测“对每个人都有好处”。
她说：“对鸽派来说，除了GDP增长依然强劲之外，不会加息，下一步是确认降息。”此外，鲍威尔强调，联邦公开市场委员会认为劳动力市场处于更好的平衡状态。这为从这里衡量劳动力数据树立了新的标杆。”
以下是华尔街其他人的看法：
Advisors Asset Management首席执行官斯科特•科利尔表示：
“美联储会相应地调整它们的点阵图，所以它们一直在变化，股票交易员知道这一点。很明显，美联储确实希望今年至少降息一次。而这些降息，即使只有一次，也会对股价起到支撑作用。”
Janus Henderson Investors投资组合经理格雷戈里•库尔表示：
“市场和美联储似乎正围绕着同样的观点进行整合，即目前的利率水平是合适的，但美联储仍倾向于将降息作为下一步行动。”根据我们从公寓房东那里看到的情况，我们认为CPI中的住房部分将继续对整体总体数据施加下行压力，这可能会给美联储带来更多的信号，表明它在今年继续寻找进展。重要的是，上市REITs与私人房地产不同，已按市价计价，利率保持不变或下降的环境应该是有利的。”
Federated Hermes高级投资组合经理唐纳德•埃伦伯格表示：
“我认为美联储肯定希望看到至少三到四个月的低通胀。他们希望确保通胀率能够稳定在2%，因为对美联储来说，最糟糕的情况是，降息后通胀再次回升，然后他们被迫逆转降息，再次开始加息。”
jones strading的ETF主管戴夫•卢茨（Dave Lutz）表示：“点位比预期更鹰派，这在一定程度上缓解了今日的波动，但我们需要看看其余市场压力如何消化。在本周只剩下日本央行的情况下，我们可能会看到VIX指数回落，股市收于高点附近。”
Richard Bernstein Advisors副首席投资官Dan Suzuki：
“投资者需要接受这样一个事实，即美联储不在驾驶员的位置上。他们只是对通货膨胀作出反应，而通货膨胀又对经济增长作出反应。在经济增长明显转向上行或下行之前，通胀可能会顽固地保持在美联储的目标上方，你不太可能看到美联储采取任何激进举措。”
道富环球市场（State Street Global Markets）高级宏观策略师Marvin Loh：
美联储对今年经济将如何发展的看法分歧似乎越来越大，这体现在对今年资金去向的看法几乎平分。然而，展望2025年和2026年，这些点表明，一旦开始，他们就越来越相信，他们可以更快地走向正常化。尽管今年只下调了1次，但这是中性至鸽派的。”
Infrastructure Capital Advisors首席执行官杰伊•哈特菲尔德表示：
“我们确实需要至少先完成第一次降息，然后我们认为我们将在更广泛的反弹中开始竞争。这将来自经济增长放缓和劳动力市场疲软。这就是促使他们进行第一次降息的原因。因为任何合理的预测都会表明——我认为美联储 2.8% 的利率太保守了——但我们将停滞不前。”
穆罕默德·埃尔-埃利安（Mohamed El-Erian）是剑桥大学皇后学院（Queens’College）院长、《彭博意见》（Bloomberg Opinion）专栏作家：
“我想问鲍威尔主席的一个问题是，‘这些数字和四个人对不降息的预期是否反映了今天上午的通胀数据？’”
Kevin Caron是Washington Crossing Advisors的高级投资组合经理
“尽管点阵图显示今年将降息一次，但我认为我们不应该对此感到惊讶，因为美联储在通胀问题上的信息并没有改变：他们希望有令人信服的证据表明我们正走在通往2%的可持续道路上。”这需要几个月的时间。
Alex Cohen，美国银行外汇策略师。
“这些点阵图显示美联储立场强硬——或者更确切地说是谨慎——2024 年仅降息一次。我认为这解释了为什么美元因 CPI 而大幅贬值。但尚不清楚美联储成员是否会根据 CPI 调整点阵图，所以这可能是新闻发布会上要讨论的问题。” 纽约梅隆银行外汇和宏观策略师约翰•韦利斯表示：
“因此，总的来说，考虑到今天上午的 CPI 数据不太可能反映在点阵图中，美联储的立场并不像乍一看那么强硬……中性利率的“长期”上限从 2.6% 提高到 2.8%。3 月之前，中性利率似乎一直保持在 2.5% 左右。这支持了更高的均衡中性利率论点。”
美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve，簡稱：聯儲局）週三公佈了2024年僅降息一次的預測，華爾街對此進行了現實檢驗。交易員們希望聯儲局在降低借貸成本方面採取更積極的措施。
受蘋果（Apple Inc．）、微軟（Microsoft Corp．）和英偉達（Nvidia Corp．）等對利率敏感的科技股不斷上漲的推動，標準普爾500指數（S&P 500 Index）和納斯達克100指數（Nasdaq 100 Index）在早些時候上漲逾1%後，目前正在回吐漲幅，但仍接近歷史高點。聯儲局掉期交易顯示，儘管聯儲局給出了指引，但交易員仍看好今年至少兩次降息。就在今天上午，掉期合約還反映出11月和12月預期將降息25個點子。
聯儲局主席鮑威爾在宣佈利率決定後於華盛頓舉行的新聞發佈會上表示：“我們在實現通脹目標方面取得了溫和的進一步進展。我們需要看到更多良好的數據，以增強我們的信心，即通脹正在持續向2%的方向發展。”
交易員們曾希望，週三上午公佈的令人鼓舞的消費者價格指數（CPI）表明，在今年大部分時間居高不下之後，通脹進入初步的下行趨勢。然而，這些數據也印證了鮑威爾和聯儲局發言人在最新強勁的就業報告引發有關貨幣政策實際限制程度的辯論後所強調的觀望態度。
從這裏開始，投資者將繼續分析鮑威爾的言論，在週三上午公佈的數據顯示5月份通脹連續第二個月降溫後，尋找市場積極的鴿派買盤是否過度的信號。
道富銀行（State Street）宏觀多資產策略師凱拉•塞德（Cayla Seder）表示，鮑威爾的新聞發佈會和央行的預測“對每個人都有好處”。
她說：“對鴿派來說，除了GDP增長依然強勁之外，不會加息，下一步是確認降息。”此外，鮑威爾強調，聯邦公開市場委員會認爲勞動力市場處於更好的平衡狀態。這爲從這裏衡量勞動力數據樹立了新的標杆。”
以下是華爾街其他人的看法：
Advisors Asset Management首席執行官斯科特•科利爾表示：
“聯儲局會相應地調整它們的點陣圖，所以它們一直在變化，股票交易員知道這一點。很明顯，聯儲局確實希望今年至少降息一次。而這些降息，即使只有一次，也會對股價起到支撐作用。”
Janus Henderson Investors投資組合經理格雷戈裏•庫爾表示：
“市場和聯儲局似乎正圍繞着同樣的觀點進行整合，即目前的利率水平是合適的，但聯儲局仍傾向於將降息作爲下一步行動。”根據我們從公寓房東那裏看到的情況，我們認爲CPI中的住房部分將繼續對整體總體數據施加下行壓力，這可能會給聯儲局帶來更多的信號，表明它在今年繼續尋找進展。重要的是，上市REITs與私人房地產不同，已按市價計價，利率保持不變或下降的環境應該是有利的。”
Federated Hermes高級投資組合經理唐納德•埃倫伯格表示：
“我認爲聯儲局肯定希望看到至少三到四個月的低通脹。他們希望確保通脹率能夠穩定在2%，因爲對聯儲局來說，最糟糕的情況是，降息後通脹再次回升，然後他們被迫逆轉降息，再次開始加息。”
jones strading的ETF主管戴夫•盧茨（Dave Lutz）表示：“點位比預期更鷹派，這在一定程度上緩解了今日的波動，但我們需要看看其餘市場壓力如何消化。在本週只剩下日本央行的情況下，我們可能會看到VIX指數回落，股市收於高點附近。”
Richard Bernstein Advisors副首席投資官Dan Suzuki：
“投資者需要接受這樣一個事實，即聯儲局不在駕駛員的位置上。他們只是對通貨膨脹作出反應，而通貨膨脹又對經濟增長作出反應。在經濟增長明顯轉向上行或下行之前，通脹可能會頑固地保持在聯儲局的目標上方，你不太可能看到聯儲局採取任何激進舉措。”
道富環球市場（State Street Global Markets）高級宏觀策略師Marvin Loh：
聯儲局對今年經濟將如何發展的看法分歧似乎越來越大，這體現在對今年資金去向的看法幾乎平分。然而，展望2025年和2026年，這些點表明，一旦開始，他們就越來越相信，他們可以更快地走向正常化。儘管今年只下調了1次，但這是中性至鴿派的。”
Infrastructure Capital Advisors首席執行官傑伊•哈特菲爾德表示：
“我們確實需要至少先完成第一次降息，然後我們認爲我們將在更廣泛的反彈中開始競爭。這將來自經濟增長放緩和勞動力市場疲軟。這就是促使他們進行第一次降息的原因。因爲任何合理的預測都會表明——我認爲聯儲局 2.8% 的利率太保守了——但我們將停滯不前。”
穆罕默德·埃爾-埃利安（Mohamed El-Erian）是劍橋大學皇后學院（Queens’College）院長、《彭博意見》（Bloomberg Opinion）專欄作家：
“我想問鮑威爾主席的一個問題是，‘這些數字和四個人對不降息的預期是否反映了今天上午的通脹數據？’”
Kevin Caron是Washington Crossing Advisors的高級投資組合經理
“儘管點陣圖顯示今年將降息一次，但我認爲我們不應該對此感到驚訝，因爲聯儲局在通脹問題上的信息並沒有改變：他們希望有令人信服的證據表明我們正走在通往2%的可持續道路上。”這需要幾個月的時間。
Alex Cohen，美國銀行外匯策略師。
“這些點陣圖顯示聯儲局立場強硬——或者更確切地說是謹慎——2024 年僅降息一次。我認爲這解釋了爲什麼美元因 CPI 而大幅貶值。但尚不清楚聯儲局成員是否會根據 CPI 調整點陣圖，所以這可能是新聞發佈會上要討論的問題。” 紐約梅隆銀行外匯和宏觀策略師約翰•韋利斯表示：
“因此，總的來說，考慮到今天上午的 CPI 數據不太可能反映在點陣圖中，聯儲局的立場並不像乍一看那麼強硬……中性利率的“長期”上限從 2.6% 提高到 2.8%。3 月之前，中性利率似乎一直保持在 2.5% 左右。這支持了更高的均衡中性利率論點。”
