近期的數份券商研報顯示，藥康生物（688046.SH）持續增加研發投入，新品新項目順利推進；海外市場拓展加速，或成業績增長亮點。考慮到藥康生物目前估值處於較低水平，看好公司業績持續修復及後續投資價值。
公開資料顯示，藥康生物主要提供實驗動物小鼠模型的研發、生產、銷售及相關技術服務。
公司最近的財務數據顯示，2023年公司實現營業收入6.22億元，同比增長20.45%；2024年一季度單季營收1.57億元，同比增長11.96%。
海外業務增長可期
分析人士指出，藥康生物處於業務擴張階段，在國內外加速業務佈局及拓展，尤其是公司的海外業務進展被多家券商看好。
根據業績披露，藥康生物2023年海外市場實現收入0.93億元，同比增長39.94%，服務海外客戶超200家，其中科研客戶100餘家，工業客戶近100家，新增客戶超100家。
爲支持海外拓展，公司海外自建銷售團隊，BD人數已超15人，覆蓋北美、亞洲、歐洲三大地區，在超20個國家實現銷售，並與全球前十大藥企中的六家建立業務合作。
值得一提的是，藥康生物首個海外設施落地San Diego，設施已於2024年第一季度啓用，隨着美國設施的投產，能夠更爲快捷地響應客戶需求，提升服務能力，海外市場有望加速拓展。
此外，藥康生物國內業務及市場開拓亦在穩步推進中。2023年藥康生物在國內新增客戶近800家，其中新增科研客戶超200家，新增工業客戶超500家，國內市場滲透率進一步提升。
同時，隨着國內設施佈局完成，公司業務已覆蓋所有國內生物醫藥產業集群，進一步增強對於華北市場、上海區域、粵港澳大灣區的服務能力。
多個研發項目快速推進
2023年，藥康生物研發支出0.97億元，研發投入佔營業收入的比例爲15.53%。從具體產品看，公司持續推進“野化鼠”“無菌鼠及悉生鼠”“藥篩鼠”“斑點鼠”等多個研發項目，截至2023年底，公司共推出17個野化鼠品系，新增“斑點鼠”品系近400個，上線近300款“藥篩鼠”品系。
據透露，藥篩鼠計劃覆蓋目前報道的大部分可成藥靶點，已推向市場近500個品系，目前仍有超100個品系研發中，預計將於2024年陸續推向市場。
此外，藥康生物整合無菌鼠、悉生鼠研發、生產及菌群服務平台，設立菌群研創中心。公司還推出了全人源抗體轉基因小鼠模型。公司成立全資子公司紐邁生物，可以提供全人源抗體發現服務，進一步拓寬公司業務領域。
分析人士認爲，小鼠模型種類的持續豐富與服務鏈條的不斷延伸，有助於鞏固藥康生物在模式動物領域的龍頭地位。