金吾財訊 | 西部證券發研指,美團(03690)於1Q24實現營業收入733億元(v.s.一致預期690億元),同比+25.0%,經調整淨利潤75億元(v.s.一致預期58億元),同比+36.4%。營收及利潤均超預期。
該行指,1Q24公司新業務收入187億元,同比+18.5%。經營虧損率爲14.8%,同比收窄17.2pct,這主要由於美團優選業務策略更加註重運營提升及高質量增長,包括春節期間提高商品加價率,通過改善倉庫運營降低件均履約成本,提升營銷效率等。此外,共享單車、充電寶等新業務Q1也取得良好進展,維持市場領先地位的同時,運營效率得到提升。展望未來,新業務運營效率不斷提升,將進一步發揮與核心本地商業的協同效應,有望貢獻新的增長曲線。
該行表示美團在本地生活領域的競爭優勢穩固,看好公司行業滲透率及經營效率的長期提升,預計24/25/26年公司經調整淨利潤372/539/683億元,同比+60%/45%/27%,維持“買入”評級。