金吾財訊 | 開源證券發研指，中國宏橋(01378)自2011年上市以來，累計實現淨利潤1025.62億人民幣，分紅率高達37.4%，2023年股息率達9.86%，領先同行，投資價值彰顯。
該行指，公司擁有電解鋁產能646萬噸/年，是當之無愧的電解鋁龍頭，同時向上佈局原材料降低風險敞口，向下佈局鋁加工、進軍輕量化提高產品附加值，戰略規劃清晰，此外，公司最大的風險敞口預焙陽極和煤炭價格低位運行，相較同行而言，公司除了能夠享受鋁行業高景氣帶來的利潤增厚外，還能夠享受原材料價格下行帶來的利潤空間增厚。
該行表示，預計公司2024-2026年實現收入1441.0、1467.4、1490.5億元，同比分別變動+5.8%、+1.8%、+1.6%，實現歸母公司淨利潤195.3、195.7、195.8億元，同比分別變動+70.4%、+0.2%、+0.02%，EPS分別爲2.06、2.07、2.07元/股。對應2024年6月11日收盤價的PE分別爲5.8、5.8、5.8倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。