智通財經APP獲悉，長城證券發佈研報稱，根據iFind數據，2024年4月我國叉車銷售總量爲123876臺，同比+23.94%，環比-9.80%；4月電動叉車銷量爲90065臺，同比+37.99%，環比-3.86%；出口方面，4月我國叉車出口量爲38804臺，同比+11.75%，環比-4.62%；1-4月累計出口144406臺，同比+21.05%。叉車出口量維持在叉車銷售總量的33%左右。叉車市場與下游物流行業關聯度高，且受宏觀經濟影響較大，宏觀經濟復甦有望帶動叉車銷量不斷擴張。行業內主要推薦標的：杭叉集團(603298.SH)，安徽合力(600761.SH)。
長城證券主要觀點如下：
叉車海內外銷量同步增長，總銷量同比+23.94%
根據iFind數據，2024年4月我國叉車銷售總量爲123876臺，同比+23.94%，環比-9.80%；1-4月共計銷售439955臺，同比+14.38%。按銷售地區分類討論，4月叉車內銷量爲85072臺，同比+30.43%，環比-11.99%；1-4月內銷量共計295549臺，同比+11.37%。2024年4月我國叉車出口量爲38804臺，同比+11.75%，環比-4.62%；1-4月累計出口144406臺，同比+21.05%。叉車出口量維持在叉車銷售總量的33%左右。
電動叉車銷量持續向好，叉車電動化率近70%
iFind數據顯示，2024年4月電動叉車銷量爲90065臺，同比+37.99%，環比-3.86%；1-4月銷售共計304772臺，同比+26.55%。4月銷售內燃叉車33811臺，同比-2.51%，環比-22.55%；1-4月銷量共計135183臺，同比-6.00%。1-4月電動叉車銷量佔叉車總銷量比例達69.27%。出口方面，4月電動叉車出口30607臺，同比+20.64%，環比-2.58%；1-4月合計出口量112411臺，同比+30.45%；內燃叉車4月出口量爲8197臺，同比-12.38%，環比-11.57%；1-4月共計出口31995臺，同比-3.41%。
工業車輛電動化、智能化趨勢明顯，政策推進電動叉車佔據市場主導地位
隨着環保意識的完善與科技的發展，國家對新能源產業的支持開始助力叉車行業改頭換面。2020年中力股份在業內首次提出“油改電”理念，呼籲同行將內燃叉車轉換爲鋰電叉車。根據《浙江省推進老舊柴油叉車淘汰替換新能源工作方案》(浙環函〔2022〕325號)，金華、衢州、麗水等市2023年陸續響應省內號召，發佈老舊柴油車淘汰替換新能源叉車的政策。目前新能源車輛已經成爲新的市場趨勢，工業車輛產品電動化、智能化的發展趨勢愈發明顯，以電動叉車、新能源鋰電池叉車爲代表的車型競爭力明顯提升。
大型企業PMI拓展加快，綜合PMI持續擴張
2024年5月，國家統計局披露製造業PMI指數爲49.5%，相較於上月的50.4%降低了0.9pct，主要由於前期製造業增長較快形成較高基數且有效需求不足，但整體經濟維持產出繼續擴張的趨勢。細分來看，企業生產繼續擴張，生產指數爲50.8%，仍處於擴張區間，其中通用設備連續三個月位於擴張區間，企業產能釋放較快；大型企業PMI擴張加快，PMI爲50.7%，比上月上升0.4pct，可以有效支撐製造業恢復發展。5月綜合PMI指數爲51.0%，仍位於擴張區間，我國企業生產經營活動保持恢復發展態勢。
下游應用市場物流行業不斷夯實，爲叉車提供就業機會
叉車是物流行業的重要組成部分，智能化產品、整體物流解決方案是工業車輛行業發展的又一大機遇。與之對應的，物流行業的景氣度也側面影響叉車市場的發展。根據中國物流與採購聯合會數據，2024年5月份中國物流業景氣指數爲51.8%，較上月回落0.6pct；中國倉儲指數爲48.4%，較上月回落0.6pct。儘管指數水平有所回落，但仍保持在擴張區間，整體來看物流運行保持平穩。2024年4月社會物流總額中工業品累計同比增長5.8%，繼續維持穩定增長趨勢。下游市場的穩定發展奠定了叉車行業的需求基礎，爲叉車市場提供未來銷量保障。
風險提示：外部經營環境的風險；行業競爭加劇的風險；規模擴大導致的管理風險；成本波動風險。