高盛發表報告指，對三大中資電訊股下半年看法繼續正面，並認為有關股份符合以股息貼現模型作為長期價值評估，基於清晰的派息率目標，穩定的業務及盈利增長組合，今年至2026年預測自由現金流超越純利給予的實現派息目標能力，以及國企表現指標下公司願推動股東回報及管理市值。

該行指，三大中資電訊股未來12個月股息率為7%至8%，扣除股息稅後為5%至6%，較中國一年期國債孳息有3至4厘溢價，亦為在港市值逾千億上市公司中，30隻股息最高股份之一。有關股份的估值亦低於新冠疫前及2008年以來歷史平均值，認為在盈利增長及自由現金流展望加強下，有關股份估值吸引。

該行基於改以2025年預測企業價值倍數作為目標價基礎，上調對三大中資電訊股目標價5%至13%。

下表列出高盛對三大中資電訊股及中國鐵塔(00788.HK)最新投資評級及目標價：

股份│投資評級│目標價

中移動(00941.HK)│買入│82.5元->87元

中電信(00728.HK)│買入│5.1元->5.4元

聯通(00762.HK)│買入│7元->7.9元

中國鐵塔(00788.HK)│中性│1.05元->1.06元